富士康13连跳的原因(富士康鬼找替身)

文/华夏商务培训

妈祖保佑

全球最大代工厂商富士康的创始人兼首席执行官郭台铭突然着了魔，要参加中国台湾省2020年的“大选”。

敏感的资本市场对此迅速做出反应，郭台铭概念股全线飙升。4月17日，傅志康集团大涨28.18%，收于1.41港元/股。工业富联涨10.01%，鸿腾精密涨10%。4月18日，郭台铭概念股继续保持上涨态势，傅志康集团上涨29.08%，有史以来最高涨幅近50%。

许多人想知道如果69岁的郭台铭当选会发生什么。对于这个问题，不同的人有不同的看法。华夏商务培训提醒我们，不管美国领导人怎么换，都是在为美国利益服务。还是现实一点好。

好的，下一个问题是，如果郭台铭离任，富士浩还会留在这里吗？更夸张一点，富士康会不会遭遇“野蛮人”的易主？

这个问题其实不好回答。郭台铭生于1950年，祖籍陕西。1973年，在船务公司工作后，郭台铭投资10万元新台币，与朋友在台北县创办鸿海塑胶企业有限公司，生产塑胶制品，正式开始创业。

起初，鸿海集团生产的是黑白电视的一个小部件——频道选择按钮。1981年，鸿海成功开发连接器产品，并转型生产个人电脑“连接器”。1982年更名为“鸿海精密工业股份有限公司”，注册资本新台币1600万元。

1985年，郭台铭在美国设立分公司，开始开拓台省以外的市场，并创立了“富士康”品牌，即现在的“富士康”。

1988年是郭台铭的转折点。当时，郭台铭在深圳设立广东深圳富士康精密元件厂，生产电脑周边连接器，这也是郭台铭成为代工大王的起点。在深圳龙华富士康，郭台铭凭借劳动力优势赢得了包括苹果在内的国际巨头的一个又一个生产订单。

据《纽约时报》报道，20世纪90年代中期，随着MAC销量暴跌，库存激增，苹果不得不接受外包生产。1997年乔布斯重返苹果后，要求新任命的运营主管库克制定具体计划。当时富士康已经开始与IBM、Intel等美国大品牌合作，于是在库克的指挥下，苹果将更多的业务转移给富士康。与富士康的合作让苹果可以腾出精力，专注于自己的设计和营销。苹果想出新点子后，富士康会想办法以更低的成本进行大规模生产。

2001年，苹果公司推出的iPod大获成功，富士康拥有相应的实力和专业知识来满足其每一款畅销产品的要求。富士康的工厂可以快速生产样机，提高产量，高峰期可以招到几十万工人。之后，富士康和苹果迎来了蜜月期。那一年，鸿海的营业额超过了科技行业的霸主TSMC，成为台湾省最大的民营企业。

2007年，富士康生产了第一代iPhone。此后，由于苹果手机业务的快速扩张，富士康经历了快速发展。2014年，富士康全球总收入为1420亿美元，仅苹果一家就占54%。

2016年，鸿海精密工业斥资35亿美元收购日本知名企业夏普，持股66%，成为第一大股东。

2018年2月9日晚，富士康工业互联网股份有限公司在证监会网站预披露招股说明书，准备登陆上交所，正式开启IPO抢筹之路。2018年6月8日，富士康工业互联网股份有限公司在上海证券交易所上市，证券简称“工业富联”。

但谁也没想到，这家独角兽企业从36天“闪穿36元”到12月3日收盘时的12.01元。在这180天里，工业富联最低股价触及11.11元，市值较高点5193亿元蒸发超过50%，目前不足2400亿元。

股灾背后的本质是外界对富士康工业互联网转型的艰难担忧。这可能是郭台铭留给富士康的第一个大问题。这个问题关乎富士康的生死。

大象转身

由于主业摆脱不了“代工”的标签，工业富联转型“工业互联网”的说法受到了外界的质疑。此外，对苹果产业链的依赖也降低了其业绩的空增长。

2017年，通过一系列并购，郭台铭将旗下60家子公司打包成了现在的工业富联，包括济源鸿福金、武汉宇展、鹤壁宇展、德州傅宏等空壳公司。他们的净资产和净利润都是0。拉开了富士康转型的大幕。

但为什么一个几十万人组成的代工公司一夜之间变成了高科技公司？恐怕没那么简单。行业是工具，不是神器。企业转型是扎扎实实练好内功，不是变魔术。毕竟代工公司和高科技公司之间还有几个街区。

华尔街日报此前报道称，通用电气正计划出售旗下的数字公司(GE Digital)，包括工业互联网平台Predix、Proficy、MES软件和APM软件(ServiceMax和Meridium)。

被称为工业互联网平台鼻祖的Predix，是BEACON平台的标杆。然而，在Predix即将出售时，工业富联仅用了半年时间就“蒸发市值近3000亿元，股价破万”。2018年12月4日，工业富联登陆a股180天，股价已从开盘当天的高点26上涨。时至今日，BEACON平台仍处于内测阶段。工业富联在2018年半年报中披露了BEACON平台在内部实践的效果:引入BEACON平台的制造BU效率提升30%，良品率提升15%，生产周期缩短18%，库存周转天数缩短26%，能耗降低20%。同时，公司人工成本同比下降11.91%(不含R&D人工成本)。

但在连续两次财报中，工业富联的营业成本增速仍高于营收增速。2015年搭建，2016年正式应用的BEACON平台，影响不了公司的整体业绩，更谈不上输出工业互联网的能力。

这也是工业富联上市半年内股价下跌超50%的重要原因:如果公司不能通过工业互联网的应用提高效率，降低成本，那么工业富联仍将是一个需要寻求转型的代工厂。对于工业富联来说，工业互联网的概念还是大于现实，没办法说服资本市场买单。

由此不能得出阶段性结论:工业互联网出口进度不如预期。这也意味着，一旦富士康转型失败，逐渐衰落将不可避免。

独裁能持续多久？

郭台铭公开宣布“独裁”行动。鸿海高管也说过，老板决定一切。这是富士康成功的公开秘密。但硬币的另一面是管理问题，也是制约富士康发展的核心问题之一。

记忆犹新的2010年，很多媒体都在显著位置刊登了关于富士康“十三连跳”自杀的新闻。从那以后，郭台铭的独裁管理吸引了很多道德关注。有媒体是这样写的:富士康文化是男性文化，是僵化的文化，或者是军人文化，没有体贴、细腻、温柔的感觉。当新一代农民工抱着梦想来到城市，发现自己挤进了一个几十万人的大工厂，薪资和需求的巨大差距让他们当初的梦想所剩无几。

“十三连跳”后，郭台铭召开新闻发布会鞠躬道歉，企业进行了一系列整改。比如和员工签订不自杀的协议。这件事是考试的最后一部分。

但作为劳动密集型企业，富士康股份共有员工26.9万人，位列a股前10，仅次于中石油中石化、四大行、平安、中铁。这样的庞然大物要彻底改变还需要一段时间。可以证明的是，在知乎上关于富士康辞职的话题中，可以明显看出一些辞职的员工对其还是有些怨言的。比如网友rocky g说:“自动化系16届京干班，准备走了。来了两个多月了，一直在支持生产线。人力资源说回来部门就站了好几次，我感觉制度太严格，很压抑，环境也不好。生产实习时间太长，浪费时间，准备转行……”

罗马不是一天建成的一旦郭台铭不再专注于企业管理，他最初的威权管理文化会持续多久？企业负责人的位置就是换刀等人。

小果能成功接管吗？

接班人的话题一直是外界讨论的焦点。首先，富士康这几年的表现并不抢眼。

富士康2015-2017年营业收入分别为2728亿元、2727亿元和3545亿元，其中2016年营业收入较2015年微降0.03%，2017年营业收入较2016年增长30.01%。

净利润方面，2015-2017年富士康股份分别为143.5亿元、143.7亿元、158.7亿元，其中2016年净利润较2015年增长0.11%，2017年净利润较2016年增长10.45%。

虽然绝对利润数据巨大，但净利润率并不高。以2017年为例，158.7亿元净利润的背后是3545亿元的营收数据，净利润率不足5%。代工行业从来都是薄利多销。富士康2015年、2016年、2017年的毛利率分别为10.50%、10.65%、10.14%，与同行业可比公司平均水平相当。

此外，截至2017年底，富士康股份总资产1486亿元，总负债1204亿元，负债率约81%，较2016年底的43%增长近一倍。富士康负债增加主要是应付账款增加。招股书显示，2017年末，公司应付账款账面价值较2016年末增加337.96亿元。

很难猜测69岁的郭台铭能否支持富士康拓殖。《第一财经日报》报道，早在2002年，郭就开始思考一个6年接班计划，即到2008年，通过建立联邦组织架构来选择接班人。从2006年到2007年，他将日常运营职责划分给了9个事业群的总经理。

其中，二哥郭台强因为年龄关系离他比较近，所以接过接力棒可能会小一些；三哥郭台成40出头，年轻有为，拥有最大的现金流业务。外界认为他一定是唯一的，但他在2006年突然来了血液肿瘤。2006年底最后一颗牙齿掉下来的那个晚上，郭台铭重申了2008年的退休计划，并写了一副对联，题为《争权夺利是英雄，开拓边疆征服土地是真英雄》，送给台下的很多高管，说是鼓励年轻干部抢班夺权。但事实上，他还是更喜欢郭台成，认为他可以变得更好。然而，在2007年，郭台成再次生病，并在夏天去世。

郭台铭的儿子郭守正无意从事电子工业，这让他很恼火，但他不能强迫。长女郭晓玲缺乏专业能力，无法接管权力。从那以后，郭台铭没有放权，而是回到前台，一直掌管局面到现在。

如果你把小果推到前台，你能做到吗？如果不能胜任，对富士康这几年的改革影响重大。

被“野蛮人”？

另一个鲜为人知的话题是，富士康会遇到“野蛮人”吗？

长期以来，外界大多认为郭台铭是富士康的创始人、大股东和掌舵人。然而，根据富士康IPO披露的信息，富士康是一家没有实际控制人的公司，郭台铭并没有掌握公司的控制权。

2018年2月22日，富士康公布了更新后的招股书。关于公司实际控制人，招股书中的描述很简单:“公司控股股东骨干公司为投资控股公司，鸿海精密间接持有其100%的股权。截至本招股说明书签署日，鸿海精密无实际控制人，故公司无实际控制人。”至于大名鼎鼎的，长达476页的招股书在披露关联方时，仅用一句话提到了郭先生:“先生间接持有发行人5%以上的股份，是发行人的关联自然人。”

公司控股股东是在香港注册的骨干公司。钟健公司为投资控股公司，鸿海精密间接持有其100%股权。富士康没有实际控制人是因为鸿海精密没有实际控制人。鸿海是在中国台湾省注册的法人。

换句话说，一旦出现“万宝”之争，真的很难预测富士康会不会被“野蛮人”拿下。你盯上这块肥肉了吗？也许只是机会吧！

然而，郭台铭当选的消息确实提振了工业富联的股价。截至4月18日收盘，工业富联上涨9.49%，收盘价19.61元/股，总市值3862亿元。

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