gp是什么意思(网络上骂人gp是什么意思)

第一，GP，LP

普通合伙人(GP):

很多时候GP和LP同时存在。而且它们主要存在于一些需要大量资金投入的公司，比如私募股权(PE)、对冲基金(Hedge Fund)、风险投资(Venture Capital)。你可以简单理解为GP是公司内部人员。换句话说，普通合伙人是做出投资决策和公司内部管理的人。

例如，投资公司A现在有四个普通合伙人GP1、GP2、GP3、GP4，他们共同拥有投资公司A 100%的股份，因此，投资公司A的整体利润、分红损失等都与他们直接相关。如果还是不明白，举个简单的例子。在创新工场，李开复先生是一个经典的普通合伙人。

有限合伙人:

我们可以简单理解为投资方。很多时候，一个项目需要投入几千万甚至上亿的资金。(大多数投资公司都有很多不同的项目。)投资公司的gp没那么多钱——或者说他们为了分担风险，不愿意把这么多公司的钱投在一个项目上。而这个世界上总有一些人，手里有很多很多的现金，却没有好的投资方法——放在银行里吃利息，在金融界纯粹是亏。于是，LP诞生了。

经过一系列程序，LP会把自己的钱交给GP，GP拿LP的钱去投资项目，从中获利，双方进行利润分成。这就是现实生活中经典的“你(LP)出钱，我(GP)出力”的情况。

为了让大家有更全面的了解，我给大家讲一讲LP在整个流程中需要做的事情。

(由于我曾经在美国留学，我在这方面的大部分知识首先来自美国，所以我将美国与中国进行比较，让你有更全面的了解。)

在美国，绝大多数情况下，LP都有最低投资额度——这个数字通常是600万美元，而在中国，大部分是600万人民币。换句话说，如果你一次投不出600万，别人连进入的机会都没有。此外，为了避免一个LP的过度注入，大部分公司还会有一个最高投资额——一般在1000万到2000万之间。然而，这个配额不是不可避免的。如果LP本身实力雄厚，甚至可以在投资过程中提供帮助，几个亿的投资额度可见一斑。

此外，一般LP基金都会有锁定期，锁定期一般在一年到几年不等(视公司具体投资项目而定)。为了保证投资的连续性(太短的投资周期会导致你还没开始赚钱就退出了)——换句话说，你在公司投资600万，至少一年后才能把钱收回来。

那么GP如何盈利呢？

在美国，公司一般遵循220的收费结构——即2%的管理费和20%的跑赢费。(2/20结构在2008年金融风暴后被一些公司打破，但毕竟不是常态。而打破结构的公司也没有做特别好的案例)

为了让大家有更好的理解，这里还有一个案例研究:

假设LP1向A公司投资600万元，一年后LP1额外获得100万元。那么LP1需要支付给投资公司A的费用将是:

600万* 2%+100万* 20% = 32万。即LP1最终受益68万元，投资公司A受益32万元。顺带一提，无论赚钱还是赔钱，2%的管理费都是必不可少的。额外的收入费要等盈利了再交。

在中国，目前并不是所有的公司都收取2%的管理费。但是20%的额外收入费基本是一样的。(我听说过最低的是15%不带2%管理费，但资金规模不算太大，估计勉强接近1亿。)

第二，下面是天使投资，VC，PE，IB。

为了让大家有更直观的认识，我顺便说一下天使投资人和IB，因为他们只是代表了投资人的四个阶段。

在解释这四个术语之前，我先按照投资金额从小到大排序；分别是天使投资、风险投资(VC)、私募股权(PE)和投资银行(IB)。

下面就开始一一介绍了(注:接下来提到的资金量只是一个大概的平均值，不是绝对值。永远不要单纯以投资的多少来判断一家公司是天使、风投还是其他。)

天使投资:

很多时候天使投资选择的企业会是一些非常非常早期的企业，他们甚至没有一个完整的产品，或者只是一个概念。(比如我有一个朋友，他的毕业设计作品是让人保持清醒的眼镜。做工太粗糙，根本无法在市场上销售。但有了这个概念和这个原型，他在美国获得了天使投资，目前在天使投资的深圳某孵化器工作室进行研发。)

但天使投资的投资金额往往不是很大，一般在500-100万元范围内，换来的股份在10%-30%不等。单纯从数字上看，美国和中国的投资额度基本差不多。很多时候，这些公司上市至少需要5年时间。

另外，一些天使投资会给企业提供一些指导和帮助，甚至给予一些个人支持。不知道的话，创新工场从一开始就在做天使投资。

风险资本:

一般来说，当企业发展到一定阶段。比如，当已经有一个比较成熟的产品，或者已经开始销售的时候，天使的100万投资就像毛毛的雨一样微不足道。因此，风险投资成了他们最好的选择。一般来说，风险投资的投资金额会在200-1000万以内。几个重金投资就达到几千万。但平均下来，2-1000万是比较合理的数字，换股率一般在10%-20%之间。能得到风投青睐的企业，一般3-5年内上市希望很大。

如果需要现实的例子，红杉资本可以算是VC中最有名的公司了。创新工场后期给自己的企业追加投资的时候，也是在做类似风险投资的业务。

私募股权:

私募股权基金选择投资的企业，大多已经到了比较晚的阶段。企业已形成较大规模，行业规范。为了快速占领市场，获取更多的资源，他们需要大量的资金。那么，私募基金就在这个时候出现了。很多时候，5-亿的资金往往是私募基金投的。换股大部分时间不会超过20%。一般来说，这些入选公司在未来2~3年内上市成功的希望很大。

去年向阿里巴巴集团投资16亿美元的银湖(Silver Lake)和曾经投资的数字天空科技(Digital Sky Technology)是领先的私募股权公司(尤其是在科技领域)。而这16亿资本也是历史上第一次注资。

三。投资银行业务:

他有一个我们常说的名字:投行。一般投行负责帮助公司上市，从上市融资后获得的钱里收取费用。(一般是8%，但不是固定价格)投行一般选择的企业，只要不出事，次年就可以上市。投行有时候可能会投一笔钱，但大多数时候还是以上市业务为主。

投资银行，投资银行，在中国一般称为证券公司。华尔街大型投行(当然现在也包括那些欧洲大型投行)有一个共同的名字叫bulge bracket，包括摩根士丹利、高盛、摩根大通、美银美林、德意志银行、瑞银、瑞士瑞信银行、花旗银行、汇丰银行等等；小投行统称精品，我就不一一列举了。

谈谈综合投资银行的构成:

1.卖家:

IBD

是应届毕业生最想去的部门，最传统的投行部门。要做的只有一件事，就是帮客户融资。有三种渠道:发行股票、发行债券和并购。因为有很多IPO项目，一般认为IBD是一级市场的焦点。赚钱的方法就是收取佣金帮客户融资。一般是融资规模乘以一个百分比来收取，从0.5%到5%不等，国内一般较低。

上班时间:早上九点半到？？(晚上8-9点到第二天早上5-6点都有可能，尤其是外资投行)

晋升之路:分析师(2-3年)-助理(2-3年)-VP(几年)-ED(0-几年，有些投行没有ED的职位)-MD；一般很多做了3年分析师的人选择读MBA，跳出IBD的大多去VC/PE基金。

销售和贸易

简称S&T，它从事的是交易经纪业务，即专注于二级市场。一般客户都是机构投资者(机构投资者因为没有交易牌照，不能交易自己的股票，所以需要一个经纪人)，通过收取机构投资者交易的佣金来赚钱。炒过股票的人都知道，券商除了收印花税，还会收交易费。这就是经纪业务的赚钱模式。

好像有些交易产品的设计和销售也是这个部门的工作。比如一些衍生品的设计和推广。这个内地做的很少，香港做的比较多，所以不太了解。

工作时间:早7点-晚7点(外资)，早8点半-晚6点(本地)。两者的区别主要在晨会时间上。外国投资者通常在7点钟开早会，6: 45左右到达办公室。

晋升途径:可能类似于IBD。跳出S&T的一般归宿是买方基金，对冲基金居多。

研究

为什么这些机构投资者选择在这家券商交易，而不是其他？除了佣金率，我们还看一些增值服务。研究部做的基本上是增值服务，通过发布研究报告帮助客户(机构投资者)决策。当然，有时候研究部门也是投行面对媒体的一个窗口。大家经常会看到某家投行的首席经济学家发表对经济形势的看法或者看好某个行业。这些人基本都是研究部门的。没有赚钱模式。因为这是一个纯支出部门，没有收入。但是一个高质量的研究团队可以撑场面，间接增加S&T部门的收入。

工作时间:和S&T一样，因为我们要一起开早会。

晋升之路:研究助理(有些投行没有这个职位)-研究助理(对应IBD的分析师级别)-研究分析师(同一个分析师，在投行排名的时候，可能是协理、VP甚至MD .首席经济学家，写报告的时候注明只是分析师)

离开研究的人基本都是跳到买方基金，有的跳到PE，但大部分都是跳到对冲基金做投研。

私人银行业务

这个私人银行不是一般商业银行的私人业务。它的主要功能是为富人管理财富，通过订购投资产品的组合来确保他们的财产不会缩水。当然，商业银行也有类似的业务，但是投行私人银行的门槛要比商业银行高很多。一般都在一百万以上。赚钱的模式是向客户收取管理费。

工作时间:标准白领工作时间

2.买家:

现在综合投资银行也有自己的买方部门，比如自己的资金投资部(也叫直投部)，自己的私募基金。以及上市公司的投资银行部门和大型金融控制集团。

关于投资银行的背景

在国内，人们习惯于将投资银行分为三部分:外资投资银行、本土投资银行和CICC。

外资

外来的和尚就是那些牛鬼蛇神和精品店。他们有高端人才和人脉。给定的薪酬基本上是全球薪酬。第一年非后台部门入门级的薪资基本在60W基数的水平，无论是HK还是mainland China。当然现在也有一个趋势:本地支付。前几天在水木投行看到瑞银在mainland China招聘quant分析师，基数只有税后1W。这也很尴尬。但是在mainland China还有一个问题，就是大部分外资投行受到牌照的限制，所以不能从事一二级市场业务。所以外资投行在mainland China做的项目，大部分都是国内企业在HK或者其他国家的上市项目，以及为这些类型的上市公司写英文研究报告(前几天看到一个新闻，瑞银开始写中文报告，但是瑞银的内地研究团队也是褒贬不一)。目前，似乎只有高盛高华、UBSS、瑞士瑞信银行和DB拥有a股牌照。其中，瑞士瑞信银行不具备a股二级牌照。摩根士丹利现在借壳华鑫应该能有全牌照了。

大一新生想进外资投行。基本要求是北美、香港、欧洲四大名校或名校，GPA高，英语水平差，有投行实习经历，有海外交流经历。如果你不是金融专业的，你至少要自学CFA一级。这些是基本要求。然后去IBD的人要求很有社交，有领导能力，一看就是成功人士；去S&T的人被要求聪明伶俐，时时刻刻精神饱满，能长时间煲电话粥；去调研的人，一般都希望能写点东西，做点模型；去私人银行的人，一般最好自己能吸引一些客户，比如X二。如果不是，那他们就要极其成熟，极具魅力，才能让那些有钱人愿意和你交往。

本地投资银行

他们大多自称经纪人。几乎所有投资者都通过他们在S&T的部门进行股票交易，一些规模较小的a股IPO由当地投行IBD主导。此外，中国的研究报告绝大多数来自地方投行的研究部门(研究所)。和各地的研报一样，国内券商的研报也是良莠不齐。

当地投行给应届毕业生的薪酬一般集中在5000-2W月薪范围内。中信较高，其他一般在1W以下。博士是研究员不算。本土投行对应届毕业生的要求低于外资投行。但是因为是本土投行，所以有时候喜欢在一些岗位上设置学历，尤其是研究部门。

4.另外还有最后一个问题，即FoF/TOT/MOM。

由于很多回答已经给出了比较详细的内容，我就用一些简洁通俗的语言给大家介绍一下FoF，也就是基金中的基金。(请原谅我中文翻译的很差，因为我真的不知道Fund of Fund的翻译是什么。查了几个网站，翻译成基金的基金或者基金中的基金。现在我看到“基金”这个词有点“似曾相识”)

基金中的基金(FoF):

FO和一般基金有本质区别——就是投资目标性质不同。该基金投资的项目范围广泛，包括股票、债券、期货、黄金等知名项目。而FoF则以另一种方式投资——他们投资基金公司。换句话说，FoF一般不像我们常说的投资股票、债券、期货。他们会选择投资盈利能力强的基金公司(比如我上面提到的银湖、数字天空，甚至结合我们国家的另一只中国基金。当然，由于FoF投资的特殊性，它并没有600万元的最低投资限额，就像我开头提到的LP。我不太了解中国的具体情况。在美国，最低投资额一般在20-60万美元之间——当然，他们的锁定期是一样的，至少一年。

信任TOT信任

TOT(trust of trusts)字面意思是信托中的信托，即专门投资信托产品的信托。广义来说，TOT是FOF的一个小分类，而在中国，一般认为TOT是私募中的私募，而FOF一般认为是公募中的公募。

TOT的运营模式是怎样的？目前国内TOT的一般运作模式是为一家机构募集资金，在信托平台上设立母信托产品，母信托产品选择已成立的阳光私募股权信托计划进行投资配置，形成一个母信托产品投资多个子信托的信托组合产品。

经理的经理基金妈妈

MOM投资模式是经理人基金管理模式。MOM基金经理通过长期跟踪研究基金经理的投资过程，选择长期贯彻自己的投资理念、投资风格稳健并取得超额收益的基金经理，以投资子账户的形式委托其进行投资管理。

MOM(Managerof Managers)是经理人的经理人，是一种以“精选经理人”为特征的资产管理业务模式。近二十年来，它在国外发展迅速，成就可观。这种以宏观多元化资产配置和精选管理人为特征的新型资产管理模式，给投资者带来了新的投资选择。