净资产利润率(净经营资产利润率)

锂电池热潮未退，带动概念股公司业绩飙升。

10月31日，79只a股锂电池概念股发布2022年三季报。贝壳财经新京报记者从市值、业绩、扩张等角度统计，发现锂电池概念股景气度渐高。

“赚钱”是今年前三季度锂电池行业的关键词。从行业整体来看，79只锂离子概念股中有71只实现了营收增长，占比近九成。共有30家公司营业收入超过100亿元，占比37.97%。

就单个公司而言，当代安培科技有限公司和比亚迪不愧为“明星公司”。盐湖股份以76.96%的净资产收益率排名第一，成为“最赚钱公司”。而“最佳进步奖”应该颁给天齐锂业——前三季度公司实现营业收入同比增长5倍，归母净利润同比增长29倍，扣非净利润同比增长123倍。

对于未来的产业发展趋势，北京特一阳光新能源总裁齐海申对贝壳财经记者表示，未来锂电池产业链的产业集中度会越来越高，产业集群效应会更加明显。深度绑定、利益共享的相关企业合作共赢，应该是行业未来的一个发展趋势。

万创投智库总经理告诉果壳财经记者，当代安普科技与比亚迪刚刚尝到整合的甜头。其中，比亚迪从电池、电控、电池到新能源汽车的链条布局较好，而当代安培科技股份有限公司则在上游寻找锂资源，在隔膜、电解液等领域有所涉猎。两者都在向产业融合发展，这也助推了公司的规模和市值。

明星是谁:当代Amperex科技有限公司、比亚迪成为“超一线公司”，90%的公司股价有所回调。

如今锂电池企业的市场结构是怎样的？

Wind的数据显示，按照10月28日收盘时的市值排名，当代安培科技股份有限公司是锂电池概念股第一，市值8919.92亿元，遥遥领先。比亚迪位居第二，以4349.54亿元的市值，也拉开了与其他公司的差距。以上两家已成为锂电池概念股中的“超一线公司”。

第一梯队有5家，分布在千亿元区间。

目前的龙头是亿纬锂能，市值1584.72亿元，排名第三。而天齐锂业、恩杰、赣锋锂业、盐湖股份的市值均在1000亿元至1400亿元区间，分别排名第四至第七。

多年前，亿纬锂能选择加入电子烟行业。到2020年7月，亿纬锂能公司麦克威尔以“较小国际”的名义在香港上市，亿纬锂能仍持有32.62%的股份。凭借此次上市，小盘国际的股价在半年内飙升，创造了一个“财富神话”。2021年1月22日市值达到历史最高4967.82亿港元。

与崔乙幕国际“绑定”的亿纬锂能的股价也大幅飙升。到2021年11月26日收盘，亿纬锂能收盘市值一度达到2823.65亿元，达到历史最高点。

在《福布斯》公布的2021年中国百强富豪中，亿纬锂能的刘金成家族以741亿元排在第46位，与2020年373亿元的财富相比，激增98.7%。

但需要注意的是，今年以来，锂电池概念股的股价和市值都出现了下跌。

更别说亿纬锂能的市值比最高点下降了1000多亿。79只概念股中，从今年年初到10月30日收盘的价格区间来看，仅有5家公司上涨，其余均有所回落。

然而，这条赛道仍然受到投资者的关注。公司的受关注度和景气度也体现在调查总数上。一年前，79只锂电池概念股中已有70只被机构调研，其中比亚迪被调研64次，成为当之无愧的“明星公司”。

谁最赚钱:盐湖股份净资产收益率接近80%。福能科技的营收增长仍处于亏损状态。

在每个财报季，“谁赚的钱最多”往往是投资者最关心的问题之一，今年第三季度也是如此。

从营业收入来看，比亚迪和当代安培科技股份有限公司堪称“多雄”，前三季度营业收入2676.87亿元和2103.4亿元占据榜单前两位，体量远远落后于其他公司。

中化国际、华友钴业、厦钨、欣旺达、江苏国泰、天能、赣锋锂业、西部矿业在200亿元-700亿元之间混战，成为第三至第十名。同样在这个范围内的还有天齐锂业、亿纬锂能、盐湖股份、格林威治等多家公司。

前三季度，79只锂电池概念股中有30家公司营业收入超过100亿元，占比37.97%。

但是，收入多不代表能赚钱，净资产收益率也是关注的重点。

从前三季度归母净利润来看，比亚迪已实现营业收入第一，但93.11亿元的净利润只能排第五。然而，当代安培科技股份有限公司凭借排名第二的营业收入，净赚175.91亿元。

此外，天齐锂业、赣锋锂能、盐湖股份营业收入均在200亿元区间，但净利润均超过100亿元，分别排名第二至第四。净资产收益率也反映了这种差距。

记者注意到，在79只锂电池概念股中，有8家公司的净资产收益率超过40%，而盐湖股份以76.96%的净资产收益率排名第一。

正是锂价格的飙升让许多公司扭亏为盈。

2019年，盐湖发布年度业绩预告，称公司预计全年亏损432-472亿元，一度让盐湖成为a股市场新的“亏损王”，将此前乐视网保持的181.84亿元年度亏损纪录甩在身后。2021年盐湖股份重新上市后，公司股价和业绩大幅上涨。

盐湖党委副书记、总裁王对壳牌财经记者表示，随着青海盐湖提锂技术的重大突破和盐湖提锂技术的不断成熟，预计我国碳酸锂自给率将持续提高，盐湖提锂有望成为我国锂资源开发的新趋势。

然而，今年前三季度，锂电池公司依然表现“冰火两重天”。在齐飞的量价背景下，仍有公司收入增加，但无利可图或利润微薄。在79家公司中，福能科技和郭萱高科垫底。

其中，福能科技实现营业收入86.3亿元，净亏损2.7亿元。郭萱高科实现营业收入144.26亿元，但归属于母公司的净利润只有1.5亿元，扣非净利润为

在接受贝壳财经记者专访时，富科技董事长王微表示，公司二季度报告已经进入盈利状态。富可以专注做汽车电池，目前最大的合作伙伴是戴姆勒。戴姆勒的产业化周期比较长。在产业化周期中，如果不生产电池，就涉及摊销，这是亏损的重要原因。对于亏损的改善，福能科技需要释放产能，保证现金流和利润。

谁进步最大:公司近九成营收增长，天齐锂业扣非净利润暴增123倍。

今年前三季度“最佳进步奖”要颁给天齐锂业。

总体来看，79只锂离子概念股中有71只实现了营收增长，占比近九成。凭借同比增长5倍的营业收入、29倍的归母净利润和123倍的扣非净利润，天齐锂业三项指标均排名第一。

自2018年260亿元收购锂盐公司SQM后，天齐锂业经历了长达两年的“低谷期”。

对于今年前三季度的良好表现，天齐锂业介绍，公司净利润大幅增长的原因主要是锂产品销量及平均售价较上年同期有所增长。此外，公司联营公司SQM 2022年第三季度业绩将同比大幅增长，公司本报告期确认的该联营公司投资收益较上年同期大幅增长。

“锂电池行业是朝阳产业，吸引资本和眼球。其中，矿山资源是限制企业发展前景的最重要因素，天齐锂业无疑将最优质的资源揽入怀中。”一位锂电池行业上市公司内部人士告诉果壳财经记者。

上述人士表示，未来几年，锂电池行业的淘汰将会加速。天齐锂业等龙头公司产出更优质的资源，产能只会供不应求。但如果规模较小的企业生产的产品技术不足，门槛低，就会出现严重的产能过剩。

如果从归母净利润增速来看，赣锋锂业498.30%的增速也非常可观。

昔日赣锋锂业董事长李近日发表公开信称，赣锋历史上曾出现过数次供应中断危机。在体量还很小的时候，赣锋锂业还能辗转反侧保证正常生产。然而，随着规模的扩大，资源问题就像一把悬在头上的刀。如果它倒下了，那将是企业的末日。

因此，自2011年以来，赣锋锂业通过两次公开发行和多次增发筹集的资金，投资于全球具有成本效益的资源。早年江西锂业的投资策略主要是小步快跑，稳中求进。因此，虽然江西锂业很难看到任何巨额的项目投资，但在过去的十年里，江西锂业的资源储量已经逐渐位居世界前列。

或许正是在业绩的刺激下，锂电池企业加大马力扩张。一年前，共有16家公司进行了增发募资，其中当代安普科技股份有限公司以450亿元的巨额募资额排名第一，郭萱高科排名第二。

其实整个锂电池行业都在扩张，现在有向上下游都扩张触角的趋势。

近日，嗜矿如命的天齐锂业斥资1亿元认购锂电池公司中创新航的股份。上游余省矿业与伟明环保等公司共建191亿锂电池项目的消息频频传来。同时，亿纬锂能和赣锋锂业继续对上下游产业链进行投资。

对于行业不断加码是否会导致产能过剩的问题，段志强分析，锂电池行业有高峰也有低谷，但归根结底，未来产能过剩的风险主要在于一些质量不合格、技术路线陈旧的企业。对于能够满足市场需求的行业巨头来说，投资机会远大于风险。

新京报壳牌财经记者林子编辑周校对陈玉燕