2019年铝锭现货市场回顾1.2019年国内现货价格趋势清单2018年铝价触底反弹,2019年国内铝价整体趋势向上。商业数据显示,截至2019年12月30日,国
2019年铝锭现货市场回顾
1.2019年国内现货价格趋势清单
2018年铝价触底反弹,2019年国内铝价整体趋势向上。商业数据显示,截至2019年12月30日,国内标准铝锭市场均价为14520元/吨,较年初(1月1日)市场均价13473.33元/吨,年内涨幅为7.77%。
2.分阶段2019年国内现货市场简介
具体来说,年度现货铝锭价格走势分为五个阶段:
第一阶段:1月初-2月(农历新年前),延续2018年9月开始的下跌趋势。铝锭价格低位震荡,运行区间在13250-13500之间,以低位段运行为主。1月15日市场均价13223.33元/吨,为当年谷值。现阶段国内铝价已经触及行业平均现金成本线,部分企业经营压力接近极限,国内铝行业开始自主去产能。据悉,2018年我国电解铝关停产能已超过320万吨/年,约80%的关停集中在下半年。
2018-2019年部分电解铝企业产能变化如下:(点击下方超链接查看)
2018-2019年部分电解铝企业产能变化一览表
第二阶段:2月中旬至6月初,春节后国内铝锭消费有所好转,需求端降低高成本地区产能、积极淘汰落后产能的市场反馈开始显现,辅以中美贸易谈判利好、国内财政货币刺激政策频出、市场氛围回暖等消息补充。
2019年铝产业链政策一览(国内篇):(点击下方超链接查看)
2019年铝产业链政策一览(国内篇)
但现阶段,助推铝锭价格的主要因素还是成本方面的因素。5月份,西交口信发、孝义华清均因赤泥问题停产,原料氧化铝国内供不应求,价格飙升至3200,极大地将成本方面的因素推至铝锭市场价格。
第三阶段:6月初至7月底,前期大涨的氧化铝明显超出下游铝锭厂家的承受能力,市场逐渐有价无市,只需少量采购。随后国外海得拉巴复产,氧化铝进口窗口打开,氧化铝市场停摆,成本支撑停止,叠加旺季不旺淡季回落,铝价迅速回吐前期涨幅。据生意社数据,7月3日铝锭市场均价为13646..67元/吨,较5月27日下跌14373.33元/吨,跌幅为5.06%。
第四阶段:8月初至9月初,山东魏桥、新疆新发地因洪水和电解槽泄漏事故导致产能下降约150万吨,四川阿坝铝厂、内蒙古固阳电解铝厂也因事故导致产能下降。国内经营性铝产能明显下降,社会库存明显下移。叠加消费处于旺季,供需效应叠加,推动铝价快速上涨。商务数据显示,9月13日铝锭市场均价14563.33元/吨,2019年国内现货铝锭价格首次达到14500。
第五阶段:9月底至10月中旬,铝价走势良好,行业盈利水平持续改善。前期产能置换和新增产能投产,部分停产产能也开始复产,尤其是西南和内蒙古地区接收了铝产能。消息频出,铝锭价格承压。
第六阶段:10月下旬至12月上旬,铝锭价格保持在14000上下波动,供需基本平衡,多方[/k0/]博弈加剧。一方面,社会库存明显下移,供应紧张;另一方面,市场预期会有更多的产能。
第七阶段:12月下旬,自12月16日起,铝锭价格迎来年内第三波小涨浪。商业机构数据显示,12月26日铝锭均价14600元/吨,为2019年峰值。2019年国内现货铝锭价格第二次达到14500元。
电解铝产业链分析
1.电解铝产业链上下游概述
据悉,原料氧化铝和煤电约占电解铝成本的80%。根据历史数据和行业经验,氧化铝价格约为电解铝的17.8%。
2.2019年电解铝产业链产品价格走势一览表
(1)2019年铝及动力煤价格走势
(2)2019年铝及氟化铝价格走势
(3)2019年铝和冰晶石价格走势
(4)2019年铝和烧碱(与氧化铝生产相关)价格走势
从上图可以看出,2019年电解铝价格与辅料价格相关性不大,价格影响因素较大的因素主要体现在原料氧化铝的价格变化,以及供需因素。
3.原料氧化铝的产量预计会增加。
上游的铝土矿供应,澳大利亚、中国、几内亚、巴西和印度占全球产量的86.3%。近年来,由于环境问题,国内铝土矿供应相对紧张,但海外铝土矿产能充裕,海外进口窗口较大。
2019年全年氧化铝产能预计约250万吨,2020年预计仍有620万吨新增产能投产。目前中国在建和待建的产能高达1000多万吨。
历年供需数据列表
1.近7年电解铝供需数据综述
过去7年,国内电解铝产量先增后减,主要是受政策供给侧改革(2018年)和行业自主去产能(2019年)的影响。2018-2019年铝厂关停置换,叠加。2019年下半年,由于意外停产,供给端收缩明显。预计2019年产量将下降1.5-1.6%。目前国内电解铝社会库存继续大幅下移,预计2019年将减少58-59万吨。
2.近7年电解铝产量和消费量同比增长率
数据显示,近两年电解铝供需疲软,国内市场基本平衡,现货压力不大。
3.近7年电解铝净出口趋势
2020年电解铝展望
1.政策方面:优惠关税。
自2020年1月1日起,对铬铁等107项商品继续征收出口关税,适用出口税率或暂定出口税率,征收商品范围和税率不变。根据附表4,电解铝及其下游产品的税率大幅下降。
2.需求面可能会回升。
国内汽车行业和房地产行业的复苏将带动下游铝材的消费,国内整体供应格局有望改善。此外,用于消费品行业的铝和UHV铝业将成为2020年的增长点。
综上所述,2020年电解铝将延续近期的复苏态势,预计年内价格区间在14000-15000元/吨。
资料来源:商业社会
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