什么是证券(东方财富证券)

每经记者:王每经编辑:彭水平

11月17日下午，由国家商报主办的2022中国资本市场高质量发展峰会在成都举行。

其中，在主题为“金融科技赋能下的财富管理新格局”的圆桌对话环节，浙商证券总裁助理、财富管理事业部总经理胡南生分享了券商成功转型财富管理应具备的关键要素，以及弱市券商的财富管理业务该如何前行。

近年来，浙商证券围绕财富管理和机构经纪展开势能突破，相关业务行业排名不断提升。

券商财富管理转型的核心四要素

谈及券商的财富管理转型，胡南生坦言，“券商的财富管理能不能成功，是一个行业问题。浙商证券从自己的角度做了一些探索，因为首先我们认为一个问题的出现是一种认知，什么是财富管理？个人理解，如果从券商的角度看理财，基本走不出来。财富管理超越了券商这样一个行业，更多的是谁需要财富管理，谁能提供或承载财富管理的核心价值。”

在他看来，券商转型财富管理有四个关键要素:高端客户、高端员工、丰富的配置产品、规范赋能的管理模式。

胡南生在演讲中详细阐述了这四个要素。首先是目标客户。“从财富管理的角度来说，财富管理首先服务于中高端客户。因为中高端客户的认知和客观需求，这是一个行业或商业模式建立的前提。”

第二是人员配备。本来券商以经纪业务为主的低端思维已经严重制约了他们对当前财富管理市场的专注。“所以我认为，券商要做理财业务，首先要跳出券商，立足金融市场。金融行业优秀的人太多了，这就涉及到一个问题。为什么要吸引高端人群？说到机制，机制应该是颠覆性的，而不是按照原来的模式。”

三是所谓的服务。“财富管理的本质是风险管理。风险管理的前提是不同的策略，不同的资产，不同的产品要非常丰富，在丰富的基础上进行排列组合，很好的适应。所以产品更注重配置。”

第四个要素是如何将这些人和产品与相关要素融合，形成管理模式。”如何通过标准化模式获得可持续和可复制的成功？”因为财富管理的本质是零售业务和系统建设，必然涉及可复制性。此外，总部应该更多地是一种授权类型，而不是一项简单的任务。如果只是给树枝施压，那你就一文不值了。”

券商财富管理还有很大发展空间

近年来，券商在财富管理领域做了很多努力，但一旦整个市场环境不好，比如基金发行遇冷，交易佣金下降，财富管理相关业务就会受到影响。对此，券商应该如何应对？

胡南生坚信，虽然今年市场走弱对券商理财业务造成了一定影响，但转型的大方向应该是坚定的。“这几年财富管理，尤其是过去提倡价值投资，今年二级市场低迷，对价值投资者也是一个考验，但我们认为这个方向是坚定的。现在的情况怎么调整？浙商证券这几年转型了。我们的特点是私募，公募向下延伸，配置产品向上延伸。”

“从去年下半年开始，基本上所有的产品都是亏损的，但是我们认为买产品应该是最先亏损的。在这方面，员工和客户的意识还没有到来，他会在高光时刻实现销售。之后他会遇到很大程度的均值回归，所以赔钱不是关键。关键是这些资产是否像播下的种子，是否有希望。我们要做的是帮助客户从工业资产和房地产中，把逐渐陷入流动性陷阱的资产救活，并在此基础上投资金融资产。哪个策略都无所谓，因为在不同的策略中，未来是同一个盈亏来源。今年跌得多，后面涨得快。怎么改变这个东西的核心是观念，观念还是要回到认知上来。看清楚了就不用慌。”他指出。

随后，胡南生进一步分享了浙商证券理财业务在当前市场环境下的应对策略。“现在这种情况如何改变？首先，我们尝试的策略是以新促旧。目前国内大量的金融机构仍然有优秀的人员，尤其是银行、信托、三方。如果券商有好的机制平台，我们会通过引进大量优秀人员，以新促旧。老员工受点影响休息一下也没关系。大量的新员工组成新的先锋集团，可以让整个团队在每个阶段都有人走在前列。

第二是产品端。目前像雪球、指数这样合适的产品，尤其是指数增强，一定要大力推。

第三是必须引导员工扩大财富管理的客户群。我们原来的员工客户群太窄，太低端，要抓住这个历史性的机会，延伸更高端的客户，拓展新的客户。相比银行，券商的理财客户规模还是很小的。就像浙商证券管理规模只有500亿，一个招商银行达到10万亿，我们500亿十倍的时候我们只有5000亿。所以，在这里要开阔眼界。我们认为摔倒是一个很大的机会，更重要的是我们有没有理解，知行合一。因为没有理解，所以没有知行合一。”

国家商业日报