梦网短信(短信平台)

传统短信业务毛利持续承压，梦网科技面临转型“阵痛”。梦网科技(002123。SZ)近日披露了2022年半年报。报告期内，公司实现营收16.62亿元，同比增长19.86%，归属于上市股东的净利润468.41万元，同比下降94.90%；扣非后亏损1276.46万元，同比下降117.38%。增收不增利的现象背后，是梦网传统短信业务的毛利近年来不断下滑。5年前，公司提出转型升级，打造富媒体传播平台，销售和R&D成本持续上升。新业务收入仅占总收入的8%。2021年，梦网科技表现出对元宇宙的关注。

短信业务占总收入的87.45%。

梦网是主要的企业云通信平台，基于运营商网络的云短信服务一直是公司收入的主要贡献。2015年，梦网科技的前身融信电力高价收购深圳市梦网科技有限公司(以下简称“深圳梦网”)，实现从电力行业向通信行业的转型。随后几年，公司逐步剥离原电力电子资产，深圳梦网成为主要资产。

2021年，深圳梦网总收入为31.13亿元，其中短信业务占深圳梦网总收入的87.45%，母公司梦网科技收入为31.75亿元，是主要组成部分。

国内电信业一直处于相对垄断地位，梦网科技运营的短信业务主要供应商为国内三大运营商。从商业盈利模式来看，主要看差价。该公司号称是三大运营商的全网服务商，是中国联通和中国电信的长期合作伙伴，但实际议价能力并不能掩盖其弱势。事实上，业内人士告诉南都湾财经社记者，短信业务本质上是整合三大运营商，整合各个城市和地区的资源，争取差价。在成熟的交易行业，基本轻资产的行业毛利只能十几元，属于市场正常规律。

近年来，梦网短信业务的毛利率确实在持续下降。2019年，深圳梦网短信业务毛利率为20.37%，到2021年已降至12.03%。今年上半年，梦网表示，一季度部分运营商供货价格仍有所上涨，全国各地疫情反复爆发，使得成本端压力无法快速传导，整体云短信毛利率维持在较低水平。去年第三季度，深圳梦网因受到广东省通信管理局的行政处罚，被工信部列入电信业务经营不良名单。

这也直接导致了梦网这几年业务成绩增加而利润不增加的局面。2021年，梦网营收31.75亿元，同比增长16.07%，但同期亏损2.38亿元，净利润同比下降335.37%。

早在2018年，梦网科技就已经预测到短信业务盈利能力未来的下降趋势。公司董事长于文生并不避讳，短信业务的毛利和单价必然呈现下降趋势。公司剥离电力电子资产时表示，梦网科技产业升级瞄准5G，提出打造富媒体传播平台。

富媒体业务有很高的R&D和销售成本。

2018年提出打造富媒体平台后，率先推出视频短消息服务，是行业内最早商业化运营网络视频短消息(富信)的公司之一。经过四年的发展，梦网科技仍处于高投入期。2020年，公司R&D费用为9.68万元，2021年为1.41亿元，同比增长46.66%。截至目前，该业务收入仅占公司总收入的8%。

当新产品在R&D的投入增加时，移动梦网技术的营销成本不断上升。2021年，由于新产品的大规模市场推广和拓展，我公司销售费用同比增长46.46%至1.46亿元。公司表示，这主要是由于2021年下半年对部分大客户采取免费试用促销，导致销售费用增加。

值得一提的是，去年元宇宙概念在市场上突然爆发的时候，梦网科技就表现出了对元宇宙的兴趣。梦网在今年的半年报中表示，公司继续加大对5G富媒体新闻、国际云通信、袁宇等新业务的产品R&D和营销的投入。公司R&D投资同比增长32.96%，销售费用同比增长17.33%。同时，公司通过不断加强运营管理，确保费用的平衡和有效性。

此举也引起了监管层的关注。深交所关注函要求梦网科技说明公司现有主营业务、主要产品与元宇宙概念的关系，元宇宙相关业务的具体内容，对公司经营业绩和财务数据的实际影响等。

此前的5月9日，梦网科技披露了《关于与景德镇国投、珠山国资签署战略合作意向书的公告》，称三方拟成立合资公司，共同打造陶瓷元宇宙国际化运营平台。希望通过此次战略合作，三方共同构建基于新业务创新的推广平台和服务体系。

王猛科技在回复中称，2021年，公司成立了超宇宙工程实验室，开始研究相关技术和产品，并尝试探索适合公司的商业模式。该项目处于开发初期，尚未对公司的经营业绩和财务数据产生任何实际影响。宇宙涉及的技术领域很多属于探索性前沿技术，一些核心技术需要摸索前进，因此存在不确定的R&D周期风险。元宇宙是一个新的赛道，其商业模式的优化和用户需求的挖掘也需要一定时间的沉淀，这可能会导致项目初期出现投入产出不成比例的情况。

由万财社记者叶撰写