中国gdp增速(2020年中国GDP增速)

记者袁昕王宇

国家统计局周五公布的数据显示，今年第二季度，中国国内生产总值(GDP)同比增长0.4%，比一季度回落4.4个百分点。上半年国内生产总值同比增长2.5%。

分析人士表示，随着疫情防控更加精准，一揽子稳增长措施逐步见效，下半年经济有望继续回升。

第二季度GDP低于外界预期。数据发布前，界面新闻收集的9家机构预测中值显示，今年二季度，中国GDP同比增长0.8%。

“随着国内疫情最坏阶段已经过去，稳增长政策见效，三季度后宏观经济将进入加速修复通道，供需指标有望明显改善，但结构仍将呈现生产好于服务业、投资好于消费的特征。”财经研究院副院长吴朝明告诉界面新闻。

他预计，今年三、四季度GDP分别增长5%-5.5%，全年GDP增速在4%左右。

经济学人智库团队预测，第三和第四季度GDP将分别增长5%和5.2%。下半年增长的主要动力是复产和基建投资，出口也有一定的保障。但近期疫情反弹表明，经济“进两步退一步”的风险不可低估，疫情反复可能制约经济的反弹高度。

分析人士表示，在二季度经济增速明显偏离目标的情况下，稳增长政策应该会进一步加码。

吴朝明表示，稳定宏观市场的金融努力的必要性正在上升。他预计，存量政策的效果将在三季度集中显现，增量工具有望在7月底出台。可能的增量工具包括特别国债，提高赤字率，提前释放2023年特别债务的额度。

货币政策方面，他认为，鉴于稳定增长和就业需要宽松的流动性，下半年不排除下调存款准备金率(RRR下调)的可能，但不太可能一刀切降息。

基础设施投资继续加速。

国家统计局数据显示，1-6月，全国固定资产投资同比增长6.1%，较前5个月小幅回落0.1个百分点。其中，基础设施投资同比增长7.1%，增幅比前5个月提高0.4个百分点。

分析师表示，基础设施投资继续上升，一方面是因为专项债券的加速发行，确保了基础设施项目的资金；另一方面，在疫情得到有效控制的情况下，畅通的交通和物流政策取得了实效，保证了项目的建设进度。

东方财富Choice数据显示，今年上半年，新增地方政府专项债券发行规模达34062亿元，占额度的98.7%。其中，6月份新发行专项债券13724亿元，比5月份大幅增加7404亿元。

吴朝明表示，在专项债券加速使用、信贷等配套资金充裕、项目储备加快建设等积极因素影响下，下半年基建投资增速有望进一步提高。根据财政部关于新增专项债券要在8月底前用完的要求，三季度基建投资增速有望超过10%。

对于全年，他认为在三个因素的制约下，基建投资很难实现两位数增长，或者9%左右。

“第一，在目前严格的监管环境下，城投平台可能无法为基建投资提供增量资金。二是1-5月国有土地出让金收入同比下降28.7%，全年转正概率不高，会拖累基建资金来源。第三部分是增量资金或用于偿还前期基建项目的应付款，削弱了政策对基建投资的拉动作用。”吴朝明分析道。

广东证券首席经济学家罗志恒预计，今年基建投资增速在8%左右。他指出，除去地方严控隐性债务和项目储备的约束，国务院常务会议部署的3000亿元金融债券和8000亿元新增信贷额度，年内可能无法全部落实。

6月1日，国务院常务会议提出，新增政策性银行信贷额度8000亿元用于金融支持基础设施建设，建立重点项目清单对接机制。6月29日，国务院常务会议决定，运用政策性、开发性金融工具，通过发行金融债券融资3000亿元，用于补充重大项目资本金或为专项债务项目搭桥资本金。

房地产投资降幅扩大。

1-6月份，全国房地产开发投资同比下降5.4%，比1-5月份加快1.4个百分点。商品房销售面积同比下降22.2%，较前5个月收窄1.4个百分点；房地产开发企业到位资金同比下降25.3%，较前5个月小幅收窄0.5个百分点。

经济学人智库分析师徐天辰表示，目前房企的信贷问题并未得到有效解决，资金来源仍面临较大压力。同时，要特别注意近期发生的预售项目烂尾、集体断供等事件，对已经因为疫情而“捂盘惜售”的居民产生了心理影响。预计房地产修复力度较弱，全年投资负增长可能难以避免。

部分房企的反复爆发和暴雷，严重影响了居民的购房热情和信心。在此背景下，地方政府频繁采取措施调整此前的房地产调控。据中原地产研究院统计，今年上半年，多达200个城市发布楼市松绑政策超过460次。

不过，央行最新公布的金融数据显示，反映房贷的中长期贷款依然疲软。6月份居民中长期贷款环比增加3120亿元，但仍比去年同期减少近1000亿元。

浙商证券首席经济学家李超表示，预计未来会有更多一二线城市限购限贷，有望进一步放松。

吴朝明认为，房地产市场所有指标下降最快、预期最差的时刻已经过去。结合政策层面的回调、因城施策的行业监管措施加强、金融支持的松动，房地产市场触底概率大，“软着陆”概率加大。

“降幅收窄，逐渐转正，然后增速放缓可能是年内房地产市场的大概率。”他说。

制造业投资保持弹性。

1-6月，制造业投资同比增长10.4%。1-5月增速小幅回落0.2个百分点，但继续领先于其他投资。

从分行业来看，增速最快的是电气机械及器材制造业，同比增长36.7%，其次是通用设备制造业，同比增长20.8%，其次是计算机、通信和其他电子设备制造业，同比增长19.9%。

李超表示，6月份，新冠肺炎疫情得到有效控制后，国内需求得到修复，工业企业利润上升，使得制造业投资保持较快增速。展望下半年，强链、再造产业链成为制造业投资的新动能。预计制造业投资年增长率在10.6%左右。

央行公布的信贷数据也反映出企业对未来更加乐观。6月新增贷款中，企业中长期贷款增加1.4万亿元，同比多增6000多亿元。

然而，红塔证券宏观分析师孙永乐警告说，海外货币紧缩可能对外部需求产生更大的影响。同时，目前原材料成本仍然较高，会给中下游企业带来一定压力。

社会下降同比增速由降转增。

随着疫情逐渐减弱，生活和出行秩序得到恢复，近期促消费政策逐步落实，消费市场持续回暖。6月份，社会消费品零售总额同比增长3.1%，增速比5月份提高9.8个百分点，为3个月来首次转正。

零售商品大类中，汽车消费同比增长13.9%，二季度全国城镇调查失业率平均为5.8%，高于政府工作报告提出的控制在5.5%以内的目标。其中，4月份为6.1%，比上月扩大29.9个百分点；珠宝首饰、化妆品、家用电器和音响设备同比增速分别比上月高23.6、19.1和13.8个百分点。

按消费类型分，餐饮收入同比下降4.0%，降幅较上月明显收窄17.1个百分点。

受疫情反弹、居民收入减少、储蓄意愿增强等多重因素影响，消费复苏持续缓慢，是三驾马车中增速最低、复苏程度最弱的部门。分析师表示，下半年消费复苏的程度不应被高估。

"下半年，消费很难大幅增长."英大证券研究所所长郑厚成告诉界面新闻。他指出，近日新冠肺炎出现品种，新增确诊病例也呈上升趋势。这样一来，场景式、集群式消费大概率会被抑制，餐饮、旅游等领域的消费增速不会太高。

此外，郑后成指出，在全球经济增长的大背景下，预计下半年中国出口增速将大概率下降。这种情况不利于就业市场，叠加新冠肺炎疫情的压力依然存在，居民收入增速将继续承压。

国家统计局数据显示，今年上半年，全国居民人均可支配收入18463元，扣除价格因素，实际增长3.0%。实际增长率比去年的8.1%低5.1个百分点。

从就业形势看，6月份，全国城镇调查失业率比上月下降0.4个百分点至5.5%，回归到政府工作报告提出的控制在5.5%以内的目标。然而，16-24岁的调查失业率达到19.3%，比5月份进一步增加了0.9个百分点，创下有统计数据以来的新高。

工业生产明显回升。

6月份，规模以上工业增加值同比增长3.9%，增速比5月份加快3.2个百分点。分析人士表示，企业加快复工复产是这一指标回升的重要原因。

国家统计局数据显示，6月份制造业采购经理指数(PMI)录得50.2%，时隔3个月重回阈值，其中生产指数为52.8%，较上月上升3.1个百分点。

高频指标显示行业开工率持续上升。中国民生银行研究院监测的数据显示，6月，全国247家钢厂高炉开工率由82.8%升至83.4%，为2021年3月以来的最高水平；半钢轮胎平均周开工率从上月的56.8%升至64.2%。

吴朝明表示，当疫情防控形势好转，帮助企业脱困、保障物流畅通等政策有效时，制造业企业将加快复工达产，产业链供应链也将得到恢复，从而有利于工业生产。但是工业生产在向上修复空的时间和速度上还是面临一些制约。

分析称，一方面，俄乌冲突和新冠肺炎疫情的影响尚未完全消散，两者都将加大内需萎缩和原材料成本上涨的压力，导致企业利润承压，扩大生产的意愿不足。另一方面，随着PPI(工业品出厂价格)涨幅进入下行通道，以及当前工业产成品库存高企，预计未来工业企业将进入新一轮去库存周期，这也将对工业生产形成一定制约。

徐天辰表示，除了疫情可能复发，短期内还需要关注异常高温是否可能造成局部限电，从而对生产造成干扰。