期货空头和多头的区别(期货空头和多头看哪里)

这是一只股票的k线图。

该股大涨后，背后出现了较大的回撤区间。静修期间我们能做什么？基本上最好的办法其实是仓空。

让我们再看一看。这是一张股指期货的k线图。

如你所见，正处于下跌过程中，而股指期货可以给我们一个建仓空的机会，这意味着两者在交易上有很大的区别。

1.股票和期货的区别

下面我们来做个对比，股票和期货的区别。它有三大区别。

第一个是以小博大。股票是一个全额交易，即有多少钱只能买多少股票，而期货是保证金，即只需缴纳成交额的10%左右，就可以进行百分之百的交易，这个就是以小博大，也就是期货的保证金制度。其杠杆原理正是期货投资的魅力所在，它能起到资金的放大作用，使我们的资金的利用效率放大。
第二点就是双向交易。期货交易与股市的一个最大区别就是期货可以双向交易，期货可以买空，也可以卖空，做多可以赚钱，做空也可以赚钱，所以说期货无熊市。在熊市中，假如股市因为萧条，期货市场却可以依然有机会，我们可以把握这种机会去获利。
第三个就是T+0交易制度。期货是T+0的交易，在把握趋势后可以随时交易，随时平仓。通俗的讲：一天可以交易很多次，而股票是T+1的交易模式，当天买进，只有第二天才能平仓卖出。

上述方法是股票和期货的一个明显区别。

2.自身定位：投资者、投机者、交易者

我们从交易账户开始，可以分为投资者、投机者、交易者。

三种方式各有侧重。通过自己的定位，把握市场机会。

①首先我们看一下投资者，一般是以基本面分析为主，他们侧重价值分析，注重调研这个方法，以机构投资者和基金为主。②投机者，通过在期货市场上买空卖空，他们希望以较少的资金来博取较大的利润。他们关注的是大盘的波动，通过技术分析，然后关注的是买卖点和资金管理。③再有一个是交易者，他们关注自身，重视纪律，靠自身对市场的反应来生存，重视自身的心理分析。

不同的自我定位让我们看到了不同的市场机会。我们该如何定位自己？

3.不同投资机构的定位

首先，其实我们要分析的是自己的账，自己的一个优势在哪里？我们来看看，如果我们是一个大的现货集团。

比如我们要做这样的业务，我们的主要目的就是对冲这类机构，他们大多做价值投资。

再一个，比如我们现在给自己定位，我们是期货自营公司，或者我们是投资公司，那怎么办？也许我们的首选是技术分析，我们把握的是一个趋势性的机会。

而且，比如现在我们意识到主要的收益来源于我们对风险的承担，那么我们非常关注的确切点是什么呢？也就是说，我们要关注市场，关注一个属于自己的量化交易，通过对自己的不同定位，找到适合自己的机会。

“主观分析和客观交易，这是一个对比”

这句话是Lajus Wilhemlms说的。他是美国期货交易冠军，多次赢得期货交易比赛。他认为，我们做期货交易，首先要认识自己。其次，要把握一个制胜的策略。

这个制胜策略是什么？

也就是说，我们尽量不去预测未来。我们需要制定一个制胜的策略，就是概率上的运用，把我们胜利的金额或者概率带到自己这边来。这是我们能在市场上生存下来的策略。

4.主观分析和客观分析

1.主观分析:

主观分析是大多数投资者采用的方法。比如我们进行基本面分析或者技术面分析，这些都属于我们的主观分析，因为其中掺杂了我们对未来的主观预测。

通过基本面分析，我们首先关注的其实是证券的内在价值。在这种情况下，我们更注重的是对证券价格，或者说未来走势有重大影响的一些因素的分析，从而做出投资哪种证券，或者什么时候买入的决策。

技术分析是指我们以市场行为为研究对象，我们判断市场趋势，并跟随趋势的周期性变化来做出关于股票和我们做什么的决策。

这些方法都有一个前提:第一，市场行为具有包容性，消化一切；第二，价格以趋势的形式演变。对于既定的趋势，通常会随着现有的趋势继续演进；第三，历史会重演。这是我们技术分析的一个基础。

1.客观分析:

实际上，目标交易不是预测。我们更注重根据规则进行交易。我们只在某些规则允许的情况下进入市场。客观交易者的重点不是预测市场，他们需要做的是寻找市场处于某种状态的指示信号。

这个概念意味着我们对现在更加敏感。我们对目前的市场做一个描述，把市场目前的状态分成一些我们可以识别的量化信号。根据这些数量信号，可以判断市场处于什么状态。

我在找对策，也就是说我们在市场中找到一个现有市场的状态之后，在市场中找到这个点。如果这个点在理想的时间范围内，它向特定方向变化的概率大于正态概率。然后我们根据进入点设计退出策略，从变化中获利，这是我们的优势之一。

5.交易者的生存发展——适应市场

盈利的根本是市场想要什么，这是我们作为一个客观交易者应该时刻牢记的。

这个市场90%的投资者都赚不到钱。少数人的盈利是这个市场本身决定的，是无法改变的。我们不应该考虑甚至想让100%的人盈利。

这句话是我们量化交易的前辈陈建林说的。他经历了一个从十万元起步到身价上亿后，为了适应市场一直遵循的交易规则。

可以和下图做个对比，一个是正态分布图，一个是幂律分布图。

20世纪有一个著名的经济学家是帕累托，他发现他研究的每一个国家的财富基本上都呈幂律分布。这种模式如此普遍，以至于被称为可预测的失衡。

通俗地说，就是一个国家的财富集中在少数人手中，或者说80%的财富集中在20%的人手中。

我们的股市，包括我们的期货市场，是一个纯粹的博弈市场，比经济更残酷，更集中，或者可以说90%的财富集中在10%的人手里。所以我们要做的其实就是遵循这样一个规律。

在遵循这个规律的过程中，下一步应该怎么做？

6.猜想与反驳——适应市场的方法我们现在看的这位老人，可能大家都不熟悉，但是我说他有一个弟子，可能大家都很熟悉。这个人就是索罗斯。是索罗斯波普尔的学生，或者说是索罗斯投资思想的核心，来源于波普尔的哲学证伪主义。

经济学家波普提出了一个理论，该理论不能被证实，只能被证伪(充分条件假设推理的否定死后形式)。这是证伪的核心。

这句话很短，但是我们来看看他的一个公式:

P1→TS→EE→P2

这个公式的一个解释是，首先要观察自己存在的问题，然后找出问题不尽人意的地方。第二步，猜测并提出各种理论或假设，也就是TS部分。假设完成后，我们从各种假设中或者从猜测的心理学中筛选出保真度最高的理论。

将这个理论与我们的事实进行比较，然后再看我们的理论是否能解释我们目前的现实。如果我们的新理论不能被现实所解释，那么我们的新理论就会被证伪。

说到这里，可以提一个流行词，叫黑天鹅。“黑天鹅”这个词实际上是由波普首先提出的。他简短地说，就是说，你看到一千只白天鹅之后，你无法预测我们的下一只天鹅会是白色的。因为他可能是一只黑天鹅。

或者我们提出一个结论，比如所有的天鹅都是白色的，我们是归纳出来的。但是只要一只黑天鹅出现，那么我们的话和理论就已经错了。因为我们发现了一只黑天鹅，所以“我们的天鹅都是白的”这种说法是错误的理论。

在这一点上，我们可以进一步延伸。

7.期货试错的载体——量化交易模型

我们做期货交易，试错的载体是什么？是理论吗？不，这是一个量化交易模型。或者更准确的说，是我们做的一种量化交易的策略，然后让他们代替我们承担风险。我们把资金交给量化交易模型，测试自己是否与市场接轨，是否与市场同步。

比如我们的第一步——我们对不同市场条件的试错，我们有所有的市场条件，包括不同的市场。比如我们现在的中国期货市场，分为上海市场，大连市场，郑州市场，然后这些市场我们基本上所有的品种都有。

例如，我们可以交易螺纹钢，包括铜，各种金属和化学品，包括一些原油。第二种方式是我们交易方法的试错。在我们的品种试错之后，我们自己设置止损或者止盈。我们犯错后，及时退出市场。我们保留的就是剩下的，也就是盈利的仓位。

第三部分是通过基金管理进行品种相关性的试错。我们建立的多个空仓位，多头和空头，不代表只能做一个方向。

我们把这些头寸组合起来，或者把这些风险一起管理，最终形成一个整体的模型，一个多周期多品种的综合策略，让模型或者策略代替我们承担风险，或者代替我们与市场同步。这是我们做量化模型的一个初衷。

好了，这节课我们讲了量化交易的理论，然后为大家更好的学习下面的内容打下了基础。