强生婴儿润肤露(强生润肤露现在安全吗)

导语:历经两次世界大战和多次经济萧条，强生一路走到今天，成为全球领先的制药公司。强生是如何走过百年的？

金玫|作者李氏商业评论|出品

几乎每个中药企业都有一个强生梦，比如云南白药、片仔癀、马应龙。都是模仿强生的路子，在消费品领域大做文章。

2021年，强生营收938亿美元(+13.6%)，净利润209亿美元(+41.9%)，R&D投资147亿美元(占总营收的15.7%)。是云南白药营收的18.6倍，净利润和R&D投资的320倍，片仔癀营收的84倍，净利润的62倍，R&D投资的529倍。

强生公司在全球60个国家和地区拥有260多家运营公司，在过去的一个世纪里成为全球领先的制药公司。不仅让中药企业艳羡不已，更是众多消费品、医疗器械、医药等领域优秀企业的大敌。

一个

接住从天而降的馅饼

1886年1月，从事医药销售的詹姆斯·伍德·约翰逊在从纽约开往费城的火车上。英国医生约瑟夫·李斯特提倡无菌手术，使手术死亡率降低了数倍。詹姆斯认为这是一个巨大的商机。

火车停靠在纽约和费城之间的新不伦瑞克，这里的铁路和水路运输都很方便，第一家医院也是两年前建成的。当时的詹姆斯并不知道，从那时起，这座城市就被称为“医疗保健之城”，它有自己的优点。

他下了火车，租下了离轨道50米的一栋小楼的顶楼。这一年，自由女神像在美国建成，可口可乐刚刚被发明出来。踏上农业经济向工业经济转型的初级阶段，再加上铁路、电话、打印机的技术加持，是创业的绝佳机会。

1887年10月，以三兄弟名字命名的强生公司正式注册。他们花了1万美元买了设备，然后开通了运输通道，成为世界上第一批可以大规模生产无菌缝合线的企业。此外，还生产外科敷料、纱布等。

1888年，它为铁路工人推出了急救用品，开启了世界急救研究的先河。强生的产品也慢慢渗透到医院之外。1889年，强生将医用缝合线的剩余丝线“回收”，制成普通消费者买得起、价格便宜的牙线。

1890年，一场事故为强生公司开辟了新的领域。

一位医生写信反映，患者使用强生公司的药膏后皮肤感觉不舒服。公司的研究主管马上给医生送来一包意大利爽身粉，建议涂在病人皮肤上，并迅速在所有药膏中加入一小罐爽身粉。

顾客用了之后大呼神奇，甚至直接买了爽身粉。因此推出全球首款“婴儿粉”，进军消费健康领域。这款产品一度占据强生收入的40%以上。

1911年，它生产了世界上90%的棉线、纱布和绷带。作为保障公众生命安全的绝对刚需产品，强生在一战期间并未受到影响，而是全天候运营，支持前线需求。

一战结束后，公司的后代二代担心美国的独立政策会影响海外出口，于是开始“设立全球工厂”。1919年，他在加拿大成立了第一家海外公司。此后，强生陆续登陆美洲、欧洲、非洲、亚洲、澳洲，充分利用海外资源降低成本。

强生二世是企业管理大师。他还提出了“尽可能地本地化”和“去中心化=创造力=生产力”的概念。他充分利用当地资源将公司本地化，并充分授权各分公司实现去中心化，这成为强生的管理模式。

医疗用品主业给强生带来了很多“副产品”。1920年，强生公司售出了超过1000亿件最畅销的单品——邦迪创可贴(Band-Aid Band-Aid)，这些创可贴来自员工对纱布、敷料和手术胶带的DIY。

1927年，它推出了modess品牌卫生巾，并开始建立广泛的个人护理消费品生产线。这款产品来自其为产科医生定制的分娩套件。

战后的1935年，越来越多的女性走出家门。为了节省洗尿布的时间，强生生产了一次性尿布。1938年，强生婴儿油成为世界上最早的婴儿油。1944年，强生婴儿润肤露一上市就成为公司最畅销的产品。

它总能敏锐地发现这些副产品的商机，并踩准时代需求，将其商业化、品牌化，在工业领域找到自己最赚钱的跨界抢滩点。

1944年9月，强生公司在纽约证券交易所上市。当时有31家子公司，销售1200种产品，年销售额9360万美元，净利润950万美元。

1954年推出婴儿无泪洗发水，成为新的科技突破。由于对市场敏锐的趋势判断，其日化产品总能以首发者的姿态吃光市场红利。

自那以后，它通过收购不断扩大其在消费者健康领域的版图，并增加其市场份额。即使消费者健康炙手可热(2021年该业务营收146.35亿美元)，沿着这条路，强生在日化细分市场最多也就是个宝洁(2021年营收761.18亿美元)。

然而，在2009年，当宝洁滑入全球市值前十榜单时，强生挺进这一榜单，并坚守了11年。它还有“秘密武器”。

2

拓宽主营业务领域

强生敏锐地抓住了消费健康业务这块“馅饼”，通过市场的蓝海期，创造了公司一半以上的营收。而消费品领域技术门槛不高，技术更新慢，竞争加剧后，难以保证持续的市场份额和可观的利润。

曾经推动现代无菌手术发展，让急救箱成为医生标配的强生公司，不会因为眼前的馅饼而忘记自己的医疗用品主业。

1891年成立了无菌实验室，在这个实验室的推动下，围绕外科、急救、牙科等领域开发了一系列产品。还发展了缝合线的密封消毒技术，成为当时无菌领域的前沿。

但它很快跳出了细菌的屏障，开始提供更多的医疗用品、医疗器械等等。1960年，强生公司收购了Codman & amp；Shurtleff，Inc .的神经外科业务，并于1970年推出了髋关节置换业务，整形外科业务开始起步。

此后，通过多次收购，成为全球骨科耗材市场的领导者。2021年，其骨科业务收入为85.88亿美元，同比增长10.60%。

强生公司根据市场情况，不断收购，拓宽业务版图，强化优势，占领蓝海市场。同时对业务进行整合和剥离，从而专注业务，提高在优势领域的话语权和利润率。经过一系列动作，在骨科、外科、眼科、介入解决方案四个领域形成优势。

从2012年到2021年，新公司的涌入及其在R&D的投资使其申请了13151项医疗设备专利。近年来继续通过收购在骨骼3D打印技术、手术机器人技术、机器人辅助外固定系统等科技前沿领域寻求新的增长。

2021年，强生医疗器械业务收入270.6亿美元，增长17.9%，远超消费者健康的增长。

虽然一直在不断从buy buy收购，以扩大自己的地盘，但在过去的5年里，该公司在医疗器械方面的M&A投资只有100亿美元，收购企业主要是中小型企业。

这就是强生的M&A智慧。它依靠收购整合一批“性价比”高的小公司，可以减轻公司的资金压力，达到四两拨千斤的效果。选择文化理念相近、有发展潜力的公司进行收购，已经成为其传统。

很多人说，“强生重新定义了人们对大公司的认知”。收购后将保证被收购公司的独立性。坚持绝对授权的强生公司认为，小而独立的公司更有活力，有更高的R&D效率，而大公司复杂的流程会扼杀创新和发展机会。

一旦被收购的公司业绩不好，就会迅速剥离，从而保持业绩稳定。其超强的盈利能力和可控的负债区间使其市值一路飙升。

2021年，公司医疗器械虽然成绩突出，但结合消费者健康业务，仅为416.95亿美元，不足以将强生推向世界前列。

强生公司有更强的增长引擎。

三

找到新的支柱

2021年，强生制药的业务收入为520.8亿美元，增长14.3%，支撑其938亿美元的巨额收入。

深耕医疗系统的强生公司，怎么可能放弃药房的香氛？从1959年到1961年，它先后收购了麦克尼尔实验室、Cilag-Chemie和让桑三家公司，逐渐在制药领域挖掘金矿。

收购一年后，麦克尼尔实验室推出OTC止痛药泰诺，甚至通过公司积累的消费品和医疗用品的渠道优势，直接撼动了当时OTC巨头百时美施贵宝(BMS)的根基。拥有强大R&D能力的让桑医药公司，已经在R&D的处方药中确立了强生的品牌优势。

20世纪60年代后，医疗用品业务的竞争急剧增加，延续了其聘用顶级销售人才帮助企业转败为胜的传统。强生公司聘请宝洁公司的销售总监詹姆斯·伯克担任公司的运营总裁。管理层的远见卓识也是其长期不败业绩的重要因素之一。

伯克推出了精致卫生巾，通过电视广告和卫生巾的品牌收购，到1978年获得了美国卫生巾市场的半壁江山。

1975年，OTC巨头BMS为了夺回被Tylenol抢走的镇痛药市场，与天价公司Tylenol打了一场价格战。伯克带领泰诺大幅降价，利用电视广告让泰诺走向大众市场，使其在OTC药品销售上获得成功。

1982年，泰诺销售额达到3.5亿美元，成为美国销量最大的日用保健品，单品占强生总利润的17%。

崛起总是伴随着不可预知的风险。1982年10月，强生迎来了史上最严重的危机。一名投毒者通过篡改包装将氰化物混入泰诺胶囊，导致7人死亡，在美国引发恐慌。

这足以杀死泰诺，但它奇迹般地活了下来。

这得益于管理者的远见卓识，也离不开我们的信条，这是公司几十年来都没有意识到的文化基础。信条明确指出:首先，关注客户，关注世界上所有的医生、护士和父母；其次，关注员工，尊重员工的尊严和价值；另外，关注社会，时刻提醒自己为社会做贡献，维护共同财产；最后，关注股东的利益，给他们合理的回报。

强生公司秉承对顾客负责的宗旨，没有推卸责任。尽管损失巨大，但它立即召回了3100万瓶泰诺，通知医院和经销商全面停止销售该产品，停止所有促销广告，在各种媒体上发布通知，通知患者用片剂替换胶囊，或退款。他们还与出版社密切合作，在第一时间向公众发布事件进展。

Tylenol保住了它，但仅仅三个月，它的市场份额就从37%下降到了7%。

为了起死回生，强生推出了防篡改包装的泰诺，不再销售有篡改风险的泰诺胶囊。该公司还以“报销可能在篡改中被丢弃的泰诺胶囊”为名，在当地报纸上发放价值2.5美元的代金券，鼓励消费者购买新的泰诺。

短短几个月后，泰诺的销售恢复正常，1989年销售额攀升至5亿美元。90年代后，泰诺离开美国，成为全球品牌。这场危机被提前发现并帮助预防，避免了它的全球性灾难。

泰诺的产品大获全胜，但强生制药业务腾飞的关键是促红细胞生成素，这是它在80年代向安进投资1000万美元后换来的。这项投资为强生公司带来了近500亿美元的销售额。

与有专利护城河的医药品相比，消费品和医疗器械的更新换代较慢，盈利能力不及医药品。很多药企都退出了这两个领域。但保留了多元化业务的强生公司，有效地用多元化平衡了经营风险。

上世纪90年代，强生蒸蒸日上的医药业务面临专利悬崖，很多研发中的新药失败，业务接连受挫。从1990年到1993年，税收仅从112.3亿美元增加到141.4亿美元。这个时候，消费品和医疗器械挑起了公司的大梁，带领公司前行。

1993年，第一款日抛型隐形眼镜上市后，强生安视优成为全球排名第一的更换型隐形眼镜品牌。通过一系列并购和新产品的推出，强生公司在消费品和医疗器械领域的营业利润在20世纪90年代翻了一倍多。

为了寻求医药业务的增长，强生开始了大量的并购，并攻占了医药领域的“金刚钻”。1999年以49亿美元收购Centocor，获得公司历史上第二个“现金牛”类别。因为对免疫疾病的治疗有很大的需求，这款产品总收入超过1000亿美元，成为医药板块收入提升的主力，至今畅销。

21世纪后，强生倡导“创新不怕出丑和失败”，继续大力投入自主药物研发。另一方面，我们积极寻找领先和富有想象力的R&D中小型企业，通过并购来收购新产品和扩大产品线。

经过不断的收购和整合，其药品目前集中在“免疫、传染病(如艾滋病毒/艾滋病)、神经科学、肿瘤、心血管和代谢性疾病、肺动脉高压”六个深受消费者困扰的领域(2021年营收如上图)。免疫和肿瘤药物贡献了医药业务收入的一半以上。

它的十大药物都是年收入超过20亿美元的“重磅炸弹”。Crown STELARA(治疗各种免疫介导的炎症性疾病)的年收入超过90亿美元，占制药业务收入的18%。2012年，该公司以11亿美元的价格获得了治疗骨髓瘤Darzalex的独家权利，这在2021年贡献了60亿美元的收入。

如今强生市值高达4488亿美元，医药业务当然是核心贡献者。

2022年10月18日，强生发布第三季度报告。第三季度公司营收237.9亿美元，同比增长1.9%，净利润44.6亿美元，同比增长21.6%。其中，医药收入增长2.6%(132.1亿美元)，医疗技术业务增长2.1%(67.8亿美元)，但消费者健康业务下降0.4%(38.0亿美元)。

四

待续

身居高位的强生也面临着不断的挑战。药品污染、召回、诉讼、死亡丑闻，这些问题一个接一个悬而未决。尤其是闹得沸沸扬扬的“爽身粉致癌”事件，使其面临无休止的诉讼和无休止的赔偿。有用户不禁质疑，这还是把用户放在第一位的强生吗？

官司缠身、增长乏力的消费者健康业务变得越来越不受欢迎。2021年11月，强生宣布了其100多年历史中最大的动作:剥离消费者健康业务并独立上市(预计2023年完成)，制药和医疗器械业务组成“新强生”。

消费者业务的剥离可以让“新强生”轻装上阵。但也有人不禁怀疑，一直与用户打官司的强生公司是否把利润和股东权益排得太高了。它是否颠倒了其信条的顺序？如果是，它的繁荣会是沙上建塔吗？

近年来，“新强生”的赛道越来越拥挤，“下半部硕果仅存”，剩下的都是硬骨头。一直靠buy buy收购扩张的强生，没有很好的内生动力。2021年，其R&D预算为147亿美元，投入巨大，但收效甚微。从长远来看，今天的消费者健康会是明天的医药商业吗？

如果是，我们应该从哪里购买强生的下一个增长引擎？