作者:潘燕

制作人:环球金融

2021年，“灵魂社交”Soul赴美递交招股书，当时发行价定在13美元至15美元。然而，距离美股上市仅一步之遥，Soul突然按下了暂停键。据其当时官方透露，有可能“寻求其他资本运作”。

一年后，随着& # 34；社交元宇宙平台& # 34；《旗帜之魂》将把上市地点转向HKEx。

“烧钱”引流逃不过“微信定律”

Soul于2016年推出。Soul，几年前从一个陌生的社会赛道上爆发出来的，真的会让人眼前一亮。

为了打破大众对陌生交友平台的刻板印象，Soul赋予自己更高的社交概念，倡导“非颜值”类型的灵魂交友。

与Momo和exploration不同，Soul既不强制用户显示自己的地理位置，也不允许用户上传自己的真实头像。取而代之的是捏捏他们的脸生成的虚拟头像。

具体来说，Soul的新注册用户需要通过“灵魂测试”，被分配到契合度最高的星球入驻。如果需要匹配其他用户，就要经过“灵魂匹配”，也就是所谓的“和认识你的人聊天”。

可见Soul极力将自己与“荷尔蒙社会化”割裂开来。至少从目前的宣传来看，它打算把自己包装成更高级的“超宇宙社交”。

图片来源：Soul招股书图片:灵魂招股说明书

凭借这些特性，Soul短时间内在众多社交平台中脱颖而出，迅速积累了自己的用户群体。

2019-2021年，Soul月活跃用户分别为1150万、2080万、3160万。与此同时，营收规模也呈现飙升式增长。2019-2021年，Soul分别实现营业收入7070.7万元、4.98亿元、12.81亿元，三年营收规模增长超18倍。

众所周知，社交业务背后的逻辑只有一个，就是用户比谁都多。只有用户规模达到一定程度，才能形成强大的行业壁垒，才能形成良性循环，才能赚钱。

回顾Soul，平均每月用户每年增加1000万，营收翻倍。乍一看，它确实交出了一份不错的成绩单，但Soul为这1000万的用户增量付出了足够的代价。

其实从APP上线至今，Soul在“花式营销”上花的时间没少。前阵子Soul用“不开心就去Soul”的屏幕做全网宣传洗脑，背后的营销成本越来越高。

招股书显示，2019年至2021年，Soul的广告及推广费用分别为1.97亿元、6.02亿元和14.56亿元，分别占总营收的278.1%、120.9%和113.7%。

因此，损失一直在扩大。2019年至2021年，Soul调整后净亏损分别为2.923亿元、4.658亿元和9.987亿元，三年累计亏损超过17亿元。

另一方面，陌陌母公司文志集团2021年已经实现净利润20.37亿元，甚至高于《魂》2021年的营收。

同时，在用户增长方面，Soul用了7年时间才达到陌陌不到2年的成绩。2018年，陌陌月活用户已经过亿。2021年，陌陌月活用户1.141亿。

从客户转化收入模式来看，Soul并不优秀。2021年，Soul的付费用户率为5.2%，平均每个付费用户每月贡献60.5元。同期陌陌付费用户率7.8%，平均付费用户贡献163元。

事实上，对于Soul这类陌生的社交平台来说，毕竟无法构建一个完整的商业闭环。更像是提供短期服务，最后回归到“加个微信”的规律。这也导致了陌生人社交平台的一个通病:花了很多钱做营销，但流失率居高不下。平台需要花钱做广告来吸引新用户，逐渐侵蚀利润空。

同时，Soul专注于“不露脸”，无法像陌陌一样转型为变现更快的直播业务。

但在现有的支付功能中，Soul推出了基于位置服务(LBS)的爱铃、1V1的语音匹配、多人角色群聊派对、遮脸萌视频匹配、兴趣小组、狼人杀等服务。看来是逃不出前辈的老路了。

因不正当竞争弃美赴港？

多年的亏损也考验了Soul的输血能力。

根据招股书，Soul已经经历了七次融资，其中2018年融资8300万美元，2020年融资1.35亿美元。只是在2019年的“空窗口期”，Soul在2020年初出现了现金流紧张的情况。

图片来源：Soul招股书图片:灵魂招股说明书

对于Soul来说，上市无疑是规避资金链断裂风险的最佳途径。

2021年5月，Soul在纳斯达克提交了招股书。在次月更新的招股书中，发行价定为13美元至15美元。加上米哈游在IPO前参与的私募金额，Soul的估值约为20亿美元(约130亿人民币)。

与此同时，Soul背后的大股东腾讯也浮出水面，占股49.9%，已经超过了Soul的创始团队。

就在所有人都在期待“新独角兽”诞生的时候，6月23日发生了转折。在认购通道关闭前5个小时，Soul突然宣布暂停美股IPO进程，称公司有其他资本运作的可能。

当时业内普遍猜测，不排除受中概股大环境影响。2021年初至今，中概股依次上演暴跌、退市、回归。市场动荡了一段时间，多家互联网公司相继宣布暂停赴美上市。

除了外界环境的影响，这可能与一段灵魂的“黑历史”有关。此前，Soul的运营合伙人曾因“设局”恶意举报同类竞品的社交平台Uki而被判刑。

2019年7月，灵魂合伙人李指使下属以“钓鱼”方式收集Uki有害违规信息。然后员工范用自己的手机和同事的手机在Uki平台上注册了两个账号，并通过账号发布有害言论和涉黄图片，截图后向有关部门举报。

就是这个恶意举报导致Uki被下架三个月，公司被监管部门约谈。

后来经过调查，Uki的负责人发现了一些异常，向公安机关报案。2020年12月，上海市普陀区人民法院公布了此案的一审判决。判处李有期徒刑一年，缓刑一年，并处罚金五万元；判处范有期徒刑九个月，缓刑一年，并处罚金三万元；李和范将赔偿Uki 330万元。

判决结果出来后，Soul回复说，“我们公司关注此事，因为涉及公司前员工，但此案与公司无关。”

显然，Uki并不买账。就在Soul赴美上市的敏感时间，2021年4月，Uki再次以“其他不正当竞争纠纷”为由对Soul提起诉讼。一个月后，法院冻结Soul资金2693万元。

6月21日，Uki官方微信微信官方账号发布声明称，“近日，我司已收集到上海安意门科技有限公司创始人、董事长兼CEO张路等人涉嫌参与与我司不正当竞争的关键证据，将在适当时机向社会公布。”

杀猪滋生了犯罪的温床。

其实不管是Soul，Uki，还是更大的陌生人，“与陌生人社交”的生意都不好做。如前所述，Soul致力于打造高端社交标签，无非是搭建一个用户信赖的平台，其中安全极为重要。

虽然Soul一直强调自己的监管体系，但是感情骗局事件层出不穷。

据相关统计，至少有数十起与《魂》中“杀猪”相关的骗局被曝光，部分受害者累计诈骗金额高达300万元。仅2022年3月，官媒就已经曝光了两起用户在Soul上交友的“杀猪”案例。

很长一段时间，Soul几乎被“杀猪菜”俘虏，各种感情诈骗层出不穷。骗局和真情降临，也让灵魂的前景扑朔迷离。

除了诈骗，Soul总是被贴上“软色情”的标签。

有用户表示，虽然Soul表面没有明显的色情信息，但“匿名助手”功能中有软性色情状态、评论和私密照片，漂流瓶中也出现了带有软性色情的暗示性语言。

事实上，Soul也因违法内容被有关部门依法处罚。

2019年6月，国家网信办会同有关部门开展了打击网络音频乱象专项整治行动。根据群众举报线索，经核实取证，对包括Soul在内的第一批传播历史虚无主义和淫秽色情内容的违法违规音频平台，采取约谈、下架、关停服务等步骤进行处罚。

一夜之间，Soul被各大应用商店下架。

因为在几次“杀猪”“软色情”出来后，Soul开始意识到问题的严重性。再次上架后，Soul做了很多补救措施，比如封号，发防骗提示。2021年，我们将重点解决欺诈问题，并推出“星球反欺诈指南”等警示措施。

即便如此，Soul也难以遏制“杀猪菜”事件。

事实上，虽然Soul表示已经加强了反欺诈措施，但仍然远远不够。作为一家急需上市的商业公司，不可否认用户增长是其首要目标。相比之下，安全监管只是一个需要考虑的平衡因素。因此，Soul自发的安全反欺诈措施并不能完全解决问题，监管部门仍需介入。

招股书中，鉴于用户可能在Soul上进行“非法、淫秽或煽动性的对话或从事不道德或违法的活动”，Soul还表示“社区中的大部分视频和音频交流是实时进行的，平台无法在用户生成内容时过滤所有内容。”