债券收益率曲线(债券收益率曲线受什么影响)

智财经APP了解到，周四，20 -30年期美国国债收益率曲线倒挂，这是美国政府2020年重新推出20年期国债以来的首次。这可能意味着投资者预期央行的紧缩政策将导致经济增长和通胀放缓。

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随着各国央行走向2020年初新冠肺炎疫情爆发之初实施的超宽松货币政策的终点，全球债券收益率曲线一直在走平。在欧洲央行维持明年开始加息的预期不变后，欧元区收益率曲线周四进一步走平。

美国债券市场，20年期美债收益率上涨4个基点，至1.98%，超过30年期美债的1.9569%。不过，20 -30年期国债的收益率曲线并不像美国2-10年期国债和5-30年期国债那样受到投资者的关注，美国2-10年期国债和5-30年期国债的收益率曲线正在大幅趋平。

收益率曲线倒挂一直被认为是经济衰退的前兆。1998年9月21日收益率倒挂后一周内，美联储降息25个基点，倒挂现象消失。这是美国历史上唯一一次上下颠倒没有导致经济衰退。

不过，也有分析指出，20 -30年期国债收益率曲线倒挂可能与20年期国债在市场上不太受欢迎有关。相比之下，市场对30年期政府债券的需求一直非常强劲。今年5月，美国财政部的行业咨询委员会将20年期美国债务称为“昂贵的融资”，并建议减少该期限的美国债务。

本周，全球债券市场的收益率曲线强烈变平，因为交易员急于为央行更积极的反通胀行动定价。加拿大央行宣布结束购债后，加拿大国债收益率曲线大幅平坦化。在英国，10 -30年期政府债券的收益率差收窄至不到7个基点。

与曲线平坦化的趋势一致，美国的通胀预期也在周四开始上升，美国国债通胀保值债券的收益率从几个月来的最低水平跃升。30年期美国国债收益率攀升近10个基点，几乎跌至历史低点。

巴克莱资本(Barclays Capital)通胀市场策略主管迈克尔·庞德(Michael Pond)表示:“美联储一直在关注通胀预期，不想看曲线背后。”

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