开店加盟店(免费加盟)

常识是普通人不知道的知识。

查理·孟格

文/八九零

前阵子，上海警方公布茶叶品牌茶之兰涉嫌诈骗，90多名犯罪嫌疑人被抓获归案，涉案金额7亿元。

茶园自称是新兴品牌，和CoCo、点点属于同一家公司，原料和供应商都是一样的(设立假网站，伪造品牌授权证书)。还通过名人马伊俐代言加强加盟商的信任，最终骗取资金。

销售人员经常这样宣传:20万元可以开一家奶茶店，3到6个月就能回本。

抛开这个骗局，加盟比较常见的说法是:“XX项目，三年返本”。

小巴在股市里扑腾了很久，依然对线下开店(加盟)项目的高预期回报感到惊讶:

a股市值最大的300只股票沪深300指数的市盈率常年保持在12倍左右。

这意味着，以目前的市值购买这300家公司的全部股票，平均需要12年才能拿回本金。

相比之下，线下加盟的回报周期太短，不真实。

小巴今天就来分析原因。

01.综合回报

一种解释是，我们只为投资股票付费，所以回报也是纯财务投资的回报。

加盟就不是这样了。除了付出，还需要管理好自己。所以加盟的回报一部分是自己的工资。

要模拟案例:

工人小张上班累了，就辞职开了一家茶叶店，有了这些年攒下的30万。

奶茶店效益好，每年能赚10万，3年就能回本。

但小张辞职前的收入是15.1万年。换句话说，对于小张来说，开加盟店可能比以前赚的钱少了。

这是第一个原因。加盟店的回报率是人力、资金等所有资源的总回报率。

02.规模上限

再进一步想，小张开两家店能不能把年利润变成20万？这样收入比以前高了。

答案是否定的。

生意翻倍不是简单的店铺数量×2，而是所有资源翻倍。

一家店可以自己照看，两家店要有人照看，你要保证他和你一样敬业...

另一方面，一条街的人流量是有限的，铜锣湾只能有一个陈浩南。

辛苦开两家店，客户需求分流，利润可能是15万而不是20万，或者像以前一样只有10万。

还需要再找一家地理位置极佳的旺铺，这样才能翻倍。

但现实往往是另一家红火的店铺已经被人占了。

所以小生意虽然回报率高，但受限于规模，很难做大。

相比之下，上市公司往往在全省、全国经营业务，规模天花板较高。几十万可以投资，几千万可以投资，几亿还可以投资。

以茅台为例。1953年，成毅少坊(华茂)、恒兴酒厂(赖茂)、荣和少坊(猫王)合并为茅台酒厂的第一年，产量只有72吨。

60多年后，茅台的基酒产量已经达到5万吨，市值也超过了2万亿元。这种增长还能保持很多年。

结论是，看收益率，不看规模，意义不大。

03.内部收益率

除了规模的限制，开店的实际回报率可能没有宣传的那么亮眼。

这和净现值的概念有关。钱是有时间价值的，所以第一年交的30万比第二年交的30万更值钱。

投资30万，理想情况下一年赚10万:

假设要求年化收益率15%(略高于沪深300指数长期收益率)，第三年无法达到15%的收益率，要连续第五年稳定盈利才能实现。

现实世界中，店铺刚开业的时候生意很少，消费习惯需要慢慢培养，等待业绩好转。

据海通证券统计，2018年，海底捞新店日均收入12万元，二新店日均收入14.2万元，老店日均收入15.4万元。

也就是说，你投资30万，第一年可能不盈利不亏损，第二年10万，第三年20万。同样是三年回收期，但实际回报率低于一年赚10万。

如果前期有亏损，那么收益率会更低。

04.风险补偿

说到“损失”，线下联盟推广的高回报也可以看作是对风险的补偿。

上市公司规模大，抗风险能力更强。即使亏损，也可以通过卖房、转让子公司股权、政府补贴等方式继续生活。

据同花顺I统计，在疫情影响下，2020年扣除非经常性损益后亏损的上市公司有900家，而亏损的上市公司有600家，也就是说有300家公司靠副业扭亏为盈。

而实体店没有这样的承受能力，只能倒闭。

吴老师在《大失败》里说过:97%的初创企业会在18个月内死掉。

现实中，在去年1-2月的企业倒闭潮中，成立3年以内的初创企业占比高达55%。

因为有颗粒无收的风险(胜率低)，为了赚钱，加盟的预期回报率必须高达三年的回报(胜算高)。

其实不同的上市公司市盈率不同也是一样的逻辑。

茅台酒在市场上供不应求。它的销量取决于供应量的增长，每年都能保持稳定增长，所以茅台的市盈率超过40倍。

主营眼科手术的爱尔眼科，主营口腔医院的通策医疗，都是医疗健康行业，刚需，未来发展比较稳定。

此外，这两家公司有体外孵化的传统(大股东设立基金，在上市公司体系外培育医院，当医院度过最初几年的亏损后，将股份出售给上市公司，保证上市公司稳定盈利)。他们的市盈率超过100倍。

银行、保险、房地产被投资者戏称为“三傻”，因为这三个行业的公司发展前景不稳定。银行坏账多少不知道，房地产公司下一块地能不能赚钱不清楚，保险利润靠精算师，所以他们的市盈率都是个位数。

05.总结

综上所述，线下门店的预期收益率高于股票市场。可能有几个原因:回报包括自己的工资；这个小企业的规模是有上限的；店铺收入有一个爬坡期，导致真实收益率没有那么高；线下店容易倒闭，需要用高赔率对冲自己的低胜率。

如果你还在考虑要不要开店，那就不要开了。

如果你还想开店，说明你认清生意的真相后，还是热爱生意的，那没问题。

作者|摘月亮|值班编辑|链接

编辑|何编辑|郑