越南()

就在美联储连续第三次将目标利率区间上调75个基点至3%-3.25%，并发出超激进鹰派信号后，越南央行两年来首次紧急上调100个基点，以应对通胀走高和金融市场风险加大。

越南城市一角越南的一角

虽然今年前两个季度越南GDP增长和出口数据亮眼，但全球经济发展低迷，金融状况趋紧，将给越南带来通胀和需求压力。目前，欧美国家的高通胀已经开始影响越南农业和工业的国内生产活动，并正在推动通胀飙升，这是越南经济和金融市场面临的一大挑战。同时，要解决银行体系的不良贷款风险。

对此，越南央行行长表示，在控制通胀的同时，促进经济增长是越南面临的挑战。越南目前最大的挑战是通胀上升给经济和金融市场带来的压力。与2021年底相比，越南8月份的消费价格增长了3.6%。越南央行今年的目标是通胀率低于4%。

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根据路孚特Eikon的数据，截至9月23日，越南盾兑美元汇率创下至少自1993年有记录以来的新低23700。尤其是越南的外债扩张速度更快，被国际组织列为东南亚最需要巩固财政的国家之一。

越南货币9月走势9月越南货币走势

越南证券业专家表示，目前越南不得不收紧货币政策，加上全球避险情绪，将对越南金融市场构成多重威胁。这种下行风险将持续到2023年，并将影响越南经济的方方面面。

事实上，BWC中文网财经团队注意到，近年来，越南正在以举国之力启动世界工厂和工业4.0计划，并开始不遗余力地从美国吸收资金、债务、技术、制造企业甚至人才等相关资源。越南经济似乎突然变成了一个经济黑洞。

但目前来看，美元回归、美元利率预期上升、原材料和大宗商品供应链困难等因素，可能会对越南复苏后的金融市场和通胀大幅上升产生深远影响，也会对不少越南企业产生负面影响。

尤其是在美国高通胀、高能源和燃料价格、高本土制造成本的多重经济压力下，为了转嫁自身债务和通胀风险，美国将开启收割越南经济金融债务市场黑洞的进程。

按照财经网站上零对冲的解释，越南经济脆弱的核心症结是陷入了美元债务陷阱的黑洞，想和华尔街集团进行利益交换。然而，越南的外汇储备背负着占国内生产总值近70%的外债，被国际组织评为东南亚最需要金融整顿的国家。截至9月16日，银行总负债已较2021年末增长10.47%，信贷增长将达14%。

越南外债占比越南的外债比率

这说明过去越南经济的高增长是因为积累了巨额美元债务，这将加剧越南市场的波动，在美国收割的过程中挤出国际投资。

对此，研究机构focus economics 9月24日表示，越南基本上每10年经历一次经济危机。在越南央行不得不在9月22日出人意料地将利率提高100个基点以应对美联储激进加息的背景下，这一点将变得更加明显。因为，越南的经济奇迹是通过积累风险贷款和外债来扩大经济增长，但越南并没有宽阔的外储护城河。

越南货币越南货币

数据显示，截至7月，越南外汇储备已降至101亿美元(IMF月22日发布报告)。这就是越南开始超预期加息以应对美联储激进加息的背景。借贷成本上升、越南盾持续走低的趋势短期内不会改变。

这说明越南外债偿还成本翻倍，违约风险飙升。很可能美国的资本将收获财富，这使得越南的股票和债务交易市场存在危机的风险，这也使得大量明智的投资者提前退出越南的市场。比如越南制造业的大部分利润都在欧美厂商手里。

据《越南快报》9月24日报道，由于强大的抛售压力，嗅觉敏锐的国际投资正悄然撤离越南。截至9月22日，外国投资者已经提前抛售了960万亿越南盾的金融证券资产，并从越南市场撤出，再也没有回来，几乎是2021年同期的4.9倍。

分析称，越南金融市场的这种下行风险仍将主导市场，并将影响越南经济的方方面面。同时，越南还面临着通货膨胀上升、供应链短缺、天气因素、房地产债务发展等宏观风险的增加。对许多在越南投资的外国企业产生了负面影响。

根据世界银行的数据，由于越南拥有廉价的土地和劳动力资源，并借鉴了中国在制造业吸引外资的经验，人均GDP很快就开始快速上升，而这一切与中国30多年前的经济有些相似。

目前，越南正通过学习中国经济的成功经验，努力成为制造业强国。比如，越南作为东南亚生产的快速发展中心，在纺织、服装、鞋类等领域成绩斐然，得益于其巨大的年轻人口红利。虽然越南通过各种改革取得了一些亮眼的经济数据，但它仍然是一个以低端制造业为主的国家，附加值很少。

越南拥有丰富的年轻劳动力人口红利越南拥有丰富的年轻劳动力人口红利。

资料显示，越南是一个沿海国家，海域面积比陆地面积大3倍，沿海地区人口占全国50%以上，大部分劳动者从事海洋相关职业。所以目前越南经济的一大特点就是美元债务高，以农业经济为主，严重依赖外资，以低端制造业为支撑。农业占越南国民生产总值的30%，农业人口占越南总人口的80%。

与此同时，越南的经济体系正在经历缓慢的转型。在当前越南地价上涨、通货膨胀、生活成本提高的大环境下，越南的劳动力成本每年都在以近10%~20%的速度递增，明显高于很多东南亚国家，甚至是老挝、缅甸的两倍。但建厂投资需要很多年才能回本，进一步压缩了企业的盈利预期。分析认为，在经济不确定性风险增加、信息智能化的时代，越南经济模式的可持续性不强。

也就是说，一旦全球经济放缓或者越南自身经济环境出现问题，那么越南就会成倍的受到外部环境的影响，越南的原材料基本都是在全球市场采购，高度依赖国外市场。基于此，分析认为越南经济可能面临衰退风险。

贝恩公司副总裁格里·马蒂亚斯(Gerry Mattios)表示，越南缺乏基础设施，许多生产低附加值产品的工厂步履蹒跚，因此越南无法成为下一个世界工厂。按照越南计划投资部长的解释，如果越南赶不上工业4.0的列车，那么越南与其他国家的真实差距会越来越大。

全球资产管理公司因曼警告称，考虑到越南有限的外储已无法应对美元借贷成本的突然上升，越南很可能成为继萨尔瓦多、加纳、巴基斯坦、阿根廷和土耳其之后，在美联储超激进加息和美国经济衰退后，被美元收割的“受害者”，或成为第六个可能被美国激进加息“引爆”的国家。

这背后反映的是，美国经济在衰退预期下，加上自身高通胀、高负债、高制造成本的压力，开始转嫁通胀和债务风险。在世界经济的沧桑巨变中，顶层的大鳄收购了其他国家的财富，美元就是这样一个“现代金融海盗”。从现在开始，等待越南经济市场的可能是惊涛骇浪。

虽然，早在今年6月，越南当局就批准了《2021-2030年对外投资合作战略》文件，目标是吸引高科技、高附加值的投资项目，以改变其制造业低附加值和与国际供应链对接的能力。

然而，根据越南外国投资局9月18日发布的报告，今年前8个月，越南企业对外国企业投资近4.6亿美元，同比下降32.7%。

对此，有越南媒体称，越南企业希望在创新和共享中分享中国的经济发展经验，并称中国有很多值得亚太地区国家学习的地方。对亚洲经济颇有研究的波士顿大学罗伯特·罗斯教授也分析说，越南发展经济和制造业需要中国的资金和贸易，也需要中国在很多方面的帮助，包括改善基础设施，尤其是在越南中小企业融资方面。(完)