三全食品股份有限公司(三全和思念哪个公司大)

作者|陈惠东CHD

2月18日，三全食品(002216。SZ)开盘大幅上涨近7%，至每股7.02元。这个速冻食品龙头正在被食品安全问题“吃掉”。

食品安全“阴霾”

近日，有媒体报道称，河南三全食品有限公司生产的“三全灌汤水饺”疑似带有非洲猪瘟病毒。2月18日上午，三全食品披露，公司配合两地相关部门做进一步核查和相应处理，尽快将所有销售渠道的相关疑似批次产品全部封存。对于给消费者带来的困扰和不便，我们深表歉意。

作为中国第一家速冻米面食品企业和中国最早、规模最大、市场网络最广的企业之一，三全食品的历史可以追溯到1987年在河南郑州成立的三全冷饮部。2008年2月，三全食品正式登陆深交所，主营业务包括速冻水饺、汤圆、粽子、糕点等。

涉及的委托生产单位是河南惠泉食品有限公司(以下简称河南惠泉)。工商资料显示，该公司是三全食品有限公司的全资子公司，成立于2007年。其经营范围主要包括速冻食品、糕点的生产和销售；从事预包装食品、散装食品、速冻调理食品、肉类、水产品等货物或技术的进出口和批发业务。

据界面上的新闻记者了解，2011年有两起“细菌门”事件，2013年有多起“发霉鱼豆腐”、“发霉汤圆”投诉，2016年有“肉危机”，2017年有不合格粽子。三全食品近年来一直没有走出食品安全的阴霾。

值得一提的是，2011年，三全食品生产的“三全汤圆(猪肉、玉米、蔬菜)”等5种速冻产品相继在广州、南京被检出金黄色葡萄球菌超标，随后公司启动召回程序。河南惠泉是“问题饺子”的生产商之一。

低净利润“魔咒”

三全食品在资本市场上的表现，不能和它的诸多“最好”相比。

界面记者通过梳理财报数据发现，11年来，三全食品首次融资5亿元，2015年增加融资11亿元。但公司多年累计净利润10.08亿元，并不等于融资额。

财报数据显示，2008年至2013年，三全食品分别实现扣非净利润7844.05万元、8986.75万元、1.25亿元、1.32亿元、1.37亿元和1.09亿元；2014年至2017年扣非净利润分别为6666.54万元、-1603万元、1680.42万元、4315.76万元。

三全食品2008年至2017年销售净利润率分别为5.64%、6.13%、6.39%、5.12%、5.09%、3.28%、1.97%、0.82%、0.83%、1.37%。由此不难看出，三全食品的销售净利润率在2010年达到高点后呈逐年下降趋势，2015年达到最低点0.82%后开始回升。

2014年6月至2018年6月，三全食品实现总资产增长19.44%，营收增长38.67%，但净利润仅增长3.01%，这反映出三全食品总运营成本较高。

财报显示，三全2014年上半年营业总成本为21.55亿元，2018年上半年增至29.81亿元，增幅为38.33%，其中销售费用和管理费用分别增至33.33%和59.23%，上述两项费用占公司2018年营业总成本的31.28%。

中国食品行业评论员朱在接受媒体采访时指出，三全食品长期依赖超市，投入大量营销费用。然而，随着电子商务对大型超市的冲击，为了提高净利润，将成本转移给供应商，三全食品的营销费用面临着更重的负担。

此外，朱表示，多年来，三全食品一直无法逃脱“低端冷冻食品”的定位。与思念、湾仔码头等速冻食品企业相比，三全食品高毛利产品的市场份额并不理想。

面对瞬息万变的O2O餐饮市场，三全食品携手饿了么推出“三鲜食品”项目，意图打造App和智能自动售货机的销售新模式。据媒体报道，公司投入巨资的“三全生鲜”项目并不具备可观的盈利能力。2018年6月，三全生鲜在北京的无人售货机全部关停，上海设置的15个点也有一半关停。

财报数据显示，负责该项目的二级子公司三全生鲜(北京)科技有限公司2015年和2016年亏损，净利润分别为-846.95万元和-2181.78万元。平安证券研报认为，生鲜科技2017年应亏损2000万元。

“猪瘟肉”饺子风波之后，三全食品将如何挽回市场信任？如何解决公司常年净利率低的困境？界面上的记者数次拨打三全食品董秘、证券代理办公室公开座机号码，均无人接听。