美元汇率曲线(今日外汇最新价格)

4月21日，金融界消息，在岸人民币兑美元触及6.45关口，日内下跌逾300点，继续创去年10月以来新低。

中美利差不是决定汇率走势的原因。

中信证券研究报告指出，供应链扰动和美元走强可能对人民币汇率造成短期压力。美联储在市场上的沟通不断释放更多鹰派信号，市场对未来加息的预期升温，导致美债利率快速升至3.0%关口。未来美联储比欧、英、日更紧的货币政策路径支撑了美元的强势，美国经济相对于其他国家更强也是美元上涨的原因之一。

中信证券表示，此轮人民币汇率背景伴随着中美利差的收窄。但中美利差收窄并不是人民币汇率的主导因素，对人民币汇率影响有限。与2020年人民币贬值的背景类似，人民币汇率贬值的压力有所加大，这主要是由于新冠肺炎疫情和美元走强给经济基本面带来的下行压力。美元指数上行叠加的供应链扰动可能对短期人民币形成压力，但没有必要对人民币形成贬值预期。预计人民币贬值对货币政策的影响有限，但由于货币政策需要兼顾内外因素，货币政策可能会让位于财政和其他信贷政策。

风之收获的研究也表明，经常项目顺差是支撑人民币汇率前期稳定的关键因素。如果由于国内外疫情防控策略的差异导致出口份额下降，人民币汇率可能会走低。中美利差倒挂只是中美货币政策和经济周期错位的结果，而不是决定汇率走势的原因。

CICC认为，关键点的突破也会对汇率波动产生影响。6.40是美元/离岸人民币的重要整数关口，也是200均线的重要位置。该点位的突破意味着前期横盘局面的结束，可能引发对人民币汇率在交易层面开启一波波段的押注。

此外，历史经验表明，进口商购汇的周期集中在当月的15-20日。由于最近能源价格高企，进口商购买外汇的数量有所增加。能源进口商购汇可能是短期人民币汇率变动的驱动因素。

做空人民币空不会导致贬值恐慌。

一些分析师指出，美联储的货币政策是影响全球跨境资本流动的重要因素。从美国以往的加息周期来看，加息收缩期往往伴随着新兴市场经济体跨境资本的大规模流出，加剧了金融市场波动。由于美国通胀“高烧不退”，加上近期美联储官员释放鹰派论调，市场普遍认为美联储将加快加息和缩表步伐。

中银证券全球首席经济学家管涛认为，现在市场普遍预期美联储加息的力度会更大，甚至同时开始缩表，这必然导致美国经济和金融市场的动荡。但经济金融动荡可能导致市场风险偏好下降，带动我国阶段性资本外流。在这种情况下，人民币汇率可能有涨有跌，双向波动。与2015年“811汇改”相比，人民币汇率双向波动的适应性大大加强，我国民间货币的错配也得到明显改善，不会出现贬值恐慌。

招商研报认为，应维持人民币汇率做空空做多的基本判断。中美经济基本面和货币政策分歧导致的利差难以迅速逆转，国际资本外流和人民币汇率贬值的压力仍将存在。要保持中国货币政策的有效性，必须发挥人民币汇率的弹性。全年来看，美元指数会有涨有跌，人民币汇率会重回上升趋势。

本文来自金融界。