基金定投手续费(指数基金定投20年利弊)

中国时报(www.chinatimes.net.cn)记者刘佳北京报道。

银行业将进一步收紧风险投资业务，加强对投资者的保护。

8月24日，交通银行发布公告称，自9月5日起，将在基金定投扣款、快通自动转账扣款时增加风险等级判断。如果客户风险承受能力评估结果过期或与产品风险等级不匹配，系统将不进行扣款。

《华夏时报》记者随即对北京多家商业银行展开调查。目前，大部分银行仍采用“一年一测”问卷的方式评估客户的风险承受能力。

在光大银行金融市场部宏观研究员周看来，该行此举主要是为了落实国内相关监管要求，符合投资者风险匹配原则。在保护投资者利益的同时，有助于降低风险错配导致的投资者投诉等潜在风险。

新的风险等级判断

目前基金的销售渠道主要有银行渠道、券商渠道、第三方销售渠道和基金公司直销。

根据中国资产管理协会(以下简称“中基会”)2022年7月27日披露的基金销售机构“公募基金”销售留存规模数据，银行仍是基金代销队伍中的销售主力。

《华夏时报》记者梳理部分银行披露的2022年中报发现，基金代销收入仍是银行理财手续费收入的中坚力量。

然而，高增长伴随着高风险。

此次，在交通银行更新后的基金投资业务协议中，明确指出当客户风险承受能力评估结果有效期届满或客户风险承受能力与拟投资基金产品的风险等级不匹配时，银行将自动暂停扣款和/或受理客户的资金申请，直至客户风险承受能力评估结果有效且客户风险承受能力与拟投资基金产品的风险等级相匹配。

同时，该行还将在9月5日起启动基金定投扣款和快溢自动转账扣款时，增加风险等级判断。

简而言之，如果客户的风险承受能力评估结果到期或者与拟购买产品的风险等级不符，银行系统不会自动扣钱。

“对于原有的定投客户，系统会自动检测所购买的基金产品是否与风险等级相匹配。如不符，将提前14天以短信通知的形式向预留的手机号码发送提醒，以通知内容为准。”交通银行朝阳区某营业网点工作人员告诉《华夏时报》记者，如果是合格投资者，每年还是需要进行一次风险评估。

对于银行的做法，零一研究院院长余百成认为，根据监管要求，基金销售需要满足“投资者适当性”的要求，根据投资者的风险承受能力销售不同风险等级的基金产品，将适当的基金产品销售给适当的投资者。

“投资者主动购买基金时，一般会将‘投资者适当性’的落实作为前置要求，而基金定投和快溢服务则自动转入扣款服务。因为期限比较长，而且是自动执行，可能会出现客户风险承受能力评估结果到期或者风险登记发生变化，导致‘投资者适当性’不匹配的情况。”余百成告诉《华夏时报》记者。

“今年以来，股市大幅波动，部分基金净值也出现大幅波动。‘投资者适当性’甚至更为重要。”余百成坦言，上述流程的增加可能会导致基金销售的阶段性下滑，但这加强了对基金销售“投资者适当性”的管理，填补了合规方面的漏洞，体现了对客户更加负责的态度。

加强投资者保护

所谓定投基金，是定期定额投资基金的简称，是指在固定时间内以固定金额投资于指定的开放式基金，类似于银行的零存整取方式。

那么其他商业银行是如何规定风险能力测试的呢？

《华夏时报》记者在招行采访时了解到，目前在招行、手机银行、网上银行任意网点都可以进行首次风险评估。

其中，手机银行首次购买开放式基金时，会自动进入首次风险评估界面。风险评估有效期为一年，一年后不能购买该产品。但在有效期内和过期后都可以重新评估，实时生效(评估结果以最后一次为准)。

工行明确规定，在进行基金申购、转换、签订新的定投协议前，需要根据提示完成基金风险评估。单个自然日最多可评价两次，一个月最多可评价五次，评价结果的有效期也是1年。

“在评价结果中，符合投资要求的可以购买基金，进行基金定投，超过风险承受能力的不能购买。”工行工作人员告诉《华夏时报》记者，基金风险评估每年进行一次。如果过期，系统将在购买时指导评估。

在基金定投类别前增加一定的规则和限制，是否意味着近期基金定投造成的损失更加严重？

"它与当前基金的盈亏没有直接关系."中国(港)金融衍生品投资研究院院长王红英对《华夏时报》表示，增加风险等级限制的主要目的是在资产新规背景下，商业银行应更好地做好科学理财，防止客户与金融机构之间的纠纷，使客户充分认识到理财产品的风险，更好地保护投资者的利益。

周也持同样的观点。他认为，由于全球政治经济形势复杂，全球市场波动较大，部分银行更新业务的调整实际上加强了投资者保护。

“对于投资者的风险防范，主要是尽可能选择与自身风险相匹配的基金产品。由于定投的特点，投资者需要树立中长期的投资理念，尽量避免追涨杀跌。”直截了当地对周说道。

适当性管理变得更加严格。

在众多违规案例中，机构投资者在基金募集中的不当管理是重灾区。

在谈到基金投资者适当性管理时，王红英表示，基金定投适当性监管是商业银行的一项重要规定和制度。但在执行方面，由于商业银行在KPI考核中对绩效要求相对较高，一些客户经理和理财专员在识别和判断客户风险、推荐理财产品时不够严谨。

“因此，下一步，商业银行将进一步加强制度建设和业务合规评估。”王红英说。

王红英预计，在合规要求方面，会有越来越多的商业银行效仿交行的做法，让客户更科学地选择自己喜欢的理财产品。在净值管理的背景下，真正做到客户的收益和风险匹配，减少与金融机构的纠纷。

周提醒，金融机构应实施投资者适当性管理，加强投资者保护，为投资者提供便捷高效的金融服务，满足投资者多样化、个性化需求，不断提升金融服务质量是未来发展方向。