殖利率倒挂什么意思(长短债利率倒挂是什么意思)

01|倒挂利率是什么鬼？

利率倒挂是指国债长短期收益率之间的异常现象。

一般情况下，债券期限越长，收益率越高；期限越短，收益率越低。而且流动性偏好理论认为，在正常市场中，由于人们偏好短期流动性资金，所以短期利率会低于长期利率。

这和你把钱存在银行，5年期定期收益高于1年期定期收益，1年期定期收益高于活期收益是一个道理。

最重要的收益率利差指标包括:3月-10年，1 -10年；2 -10年。事实上，早在去年12月，美国2-10年期国债收益率就出现了倒挂。

出问题的时候，一定有神怪。让我们来看看这个精灵。

00 |为什么利率倒挂会导致经济衰退？

利率倒挂通常反映了市场的悲观预期。

还有历史经验是，在2008年的金融危机中，长期利率的水平低于中短期，这种现象一直存在，这也被称为“格林斯潘长期利率之谜”。一种可能的解释是，人们预期经济长期疲软，央行将维持低利率政策，因此长期利率较低；但在短期危机情况下，资金和流动性短缺导致短期利率上升，利率倒挂。

要知道美联储通常会影响短期利率。当人们预期经济即将糟糕，美联储未来不会加息甚至降息时，那么短期利率就会下降，短期投资的再投资风险就会更大。这时候人们为了锁定收益，纷纷购买长期国债。buy buy买的10年期国债价格会上涨，收益率会下降，最终导致长期利率低于短期利率的现象。

资本市场是有效率的，投资者的预期往往最后都会得到验证，这和股市会领先经济6-12个月是一个道理。

对于金融行业，尤其是银行，大家的盈利模式都是短期借贷，长期投资。一旦长期收益率低于短期，这种模式就没法玩了，所以会受到很大影响。

00 |利率倒挂后我们能做什么？

①美股走钢丝，容易下跌，停滞不前；

②全球避险情绪增加，黄金看涨；

(3)一旦经济真的下滑，石油影响更大；

④美国衰退压力会减缓贸易摩擦，协议肯定对a股有利；

⑤相对可靠的选择:低估值高分红的资产。

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