美国国债持有国排名(中国欠外国钱一览表)

新华网北京6月16日电(史克)美国财政部周三(6月15日)发布的国际资本流动报告(TIC)显示，2022年4月海外官方投资者(以下简称“外资”)持有的美国国债总规模较上月减少1583亿美元，至74553亿美元，持有量创近一年来新低。

美债的两大持有国中国和日本都在4月份选择减持美债。其中，日本4月份持有的美债头寸减少139亿美元，至12185亿美元。4月，中国持有的美债减少了362亿美元，持有量录得“五连跌”，至1，0034亿美元，为2010年6月以来最低。

由于这个数据的时滞性，最新的TIC数据实际上反映的是4月份的市场情况。当月10年期美债收益率从月初的2.32%左右震荡上行，逼近3%关口，创三年多来新高。分析认为，美债利率跳升的背后，是市场开始顾及美联储加息缩表的鹰派信号，推高期限溢价。

前十大美债持有者均减持美债。

继3月份抛售973亿美元美债后，美国财政部公布的34个国家和地区中，4月份多数选择继续减持美债。当月美债净减持达到1583亿美元，使得外国投资者持有美债头寸降至2021年5月以来的最低水平。

其中，前十大美债持有者均在4月份减持美债，减持总额为1053亿美元。减持力度最大的国家是英国，4月份净卖出222亿美元，持有量降至6127亿美元，仍为美债第三大持有国。此前，英国曾在2月和3月连续增持美债。

(制图:新华财经)

继3月份减持739亿美元美债后，美债最大持有国日本4月份继续抛售美债，当月净减持362亿美元。结合此前TIC数据，日本今年前4个月减持美债1078亿美元。

日本减持美债正值日元创下数年新低之际。今年3月以来，由于美联储和日本央行的货币政策出现偏差，资金流向发生变化，日元持续走低。日元兑美元汇率本周甚至跌至24年来的最低水平。但日本央行行长黑田东彦多次表示，央行必须通过宽松的货币政策支持日本从新疫情中缓慢复苏。他强调，汇率不是政策目标。

至于中国，截至2022年4月底，中国大陆持有的美国债务已出现月度“五连降”。其中，4月美债持有量环比减少139亿美元，持仓量降至10034亿美元，创2010年6月以来新低。过去5个月，中国大陆减持美债551亿美元，成为美债第二大海外持有者。

据新华财经统计，中国大陆持有的美债在2013年11月达到历史最高点，达到1.32万亿美元。与2013年的峰值相比，截至2022年4月底，中国大陆已减持美债超过2900亿美元。

(制图:新华财经)

TIC数据还显示，海外私人投资者购买了110亿美元的美国国债、92亿美元的机构债券和200亿美元的公司债券。此外，4月份购买美国证券的海外资金净额为510亿美元，其中海外私人投资者为347亿美元，海外官方机构为163亿美元。美国居民减持外国证券，净流出367亿美元。

美联储“加息前”推高美债利率。

由于TIC数据的时滞性，需要把时间拉回到两个多月前。面对美国一再高企的通胀数据，美联储3月议息会议释放出加息缩表的鹰派信号。美联储启动了自2018年底以来的首次加息，幅度为25个基点。与此同时，美联储主席鲍尔多次释放鹰派信号，表示货币政策可能加速收紧，从而增加了市场对美联储更激进加息的押注。鲍威尔表示，如果时机合适，美联储“提前加息”的策略会有一定的好处，加息50个基点是一个主要的讨论方向。

因此，4月份以来，美债利率持续震荡攀升。月初以来，受美联储“提前加息”预期影响，短期债券利率飙升，2年期和10年期美债利率再度倒挂。10年期美债收益率月末升至2.90%上方，逼近3%关口，继续创下三年多来的新高。整个月，10年期美国国债收益率从月初的低点2.32%反弹了57个基点以上。

很多业内人士认为，10年期美国国债利率最舒适的区间在2.50%-2.90%之间。如果收益率继续攀升，将引发全球借贷成本上升等一系列连锁反应。美银美林认为，10年期美债收益率的公允价值在2.05%-2.70%区间，需要防范与基本面脱钩、突破3%的尾部风险。

随着美债利率飙升，北京时间4月11日，中美10年期国债利差倒挂，为2010年以来首次。CICC研究部董事总经理、策略分析师刘刚认为，中美利差倒挂源于两国经济周期的错位，底层逻辑是宏观主体间杠杆水平的差异。另有机构分析称，自5月底以来，中美利差倒挂对跨境资本流动的影响出现边际减弱迹象。

高通胀制约美国经济软着陆。

如果说4月份美国债券市场的波动让机构感到紧张，那么本周以来美国债券利率的走势则更为“长寿”。随着上周五(6月10日)公布的5月CPI数据超预期，市场对通胀短期见顶的渴望在40年高点后有所回落空。本周初，市场对美联储加息75个基点的预期迅速升温。

美国财政部数据显示，自上周四(6月9日)以来，基准10年期美国国债收益率上涨45个基点，从3.04%升至3.49%，为2011年4月以来的最高水平。市场的巨大波动，让5、6月份的TIC数据充满悬念。

当地时间6月14日至15日，美联储召开6月份议息会议。会后，美联储宣布将利率提高75个基点，这是美联储自1994年以来最大幅度的加息。然而，美联储主席鲍尔说，加息75个基点不是通常的做法，预计这种加息不会成为常态。他表示，7月份的议息会议可能会加息50或75个基点。

鲍威尔还强调，目前的通货膨胀主要是由供给方面造成的。他还引用了美联储的预测作为例子。与3月份的预测相比，这一次美联储大幅上调了2022年PCE通胀率，从4.3%上调至5.2%，但核心通胀率的预测几乎没有调整，仅从4.1%上调至4.3%。

华尔街分析师预测，如果美联储也将在7月和9月加息75个基点，美国经济衰退的可能性也将上升。

光大证券认为，从美联储货币政策、通胀以及市场缩表预期来看，短期内美债收益率上行的概率较大。但从中长期来看，美国经济基本面较弱，2022年美国国债赤字将大幅减少，这将减少国债净发行量，抵消美联储缩表的影响，叠加通胀见顶回落，美债收益率可能面临下行压力。预计10年期美债收益率将在年底前回落至2%左右。

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