图片来源：千图网图片:钱途。com

作者:宋寒

出品:资产管理技术

近日，中国人寿财产保险股份有限公司(以下简称中国人寿)发布了2021年第二季度偿付能力报告(中报)。

中报显示，截至二季度，中国人寿累计实现保费467.17亿元，较去年年中增长4.49%；但净利润下滑明显，降幅达15.68%。

近两年，中国人寿保费收入前五的保险产品几乎都处于承保利润亏损状态。尤其是机动车辆保险承保利润亏损排名第一，据业内分析可能与车险综合改革有关。

除了操作上的“槽点”，中国人寿也是银监会违规操作的重点。截至目前的2021年，中国人寿的处罚金额高达575万元，违规原因是行业久治不愈的顽疾。

年内处罚信息36条，罚款575万元。

8月4日，芜湖银保监局公布处罚消息。中国人寿保险公司芜湖市中心支公司因虚列费用和中介业务，对分公司罚款30万元，对直接负责的主管人员给予警告，罚款5万元。

车险综合改革以来，银保监会特别关注财产保险公司的合规问题，各地银监局加强了对财产保险公司违法违规行为的监管。

截至目前，2021年，中国银保监会网站已经公布了多达36条关于中国人寿的处罚信息。

据资管科技统计，处罚对象主要是其下属分公司和子公司，对中国人寿的罚款高达482万元；对相关负责人给予警告，罚款共计93万元。

除了虚列费用和中介业务，公司负责人的违法违规事实大多体现在向投保人或被保险人给付保险合同以外的利益、财务数据不真实、未按规定使用批准的条款和费率、支付超额手续费、编造保险事故骗取保险金、虚列人力、套取费用等问题。

这类违规行为几乎成了行业的顽疾。除了加强企业自身的内部控制，来自监管部门和消费者的外部监督也是必不可少的。

今年3月，在银保监会召开的车险综合改革半年度工作会议上，安排了2021年车险专项检查工作，拟组织10个银保监局对5大财险法人机构的12家省级分公司进行针对性检查。

目前专项检查结果已出，五大财险法人机构12家省级分公司全部暂停新车业务1-3个月。

据《21世纪经济报道》报道，据业内人士透露，被检查的5家公司分别是平安财险、PICC财险、CPIC财险、中国人寿和中华联合财险，均为业内领先的财险公司。

具体到中国人寿，其河北、重庆分公司被暂停新车业务一个月。

业内人士表示，成本高、扰乱市场秩序是暂停新业务的主要原因。对于变相拒保等阻碍车险综合改革、扰乱市场秩序的行为，相关监管部门将继续严格监管。

中国人寿在罚款金额较大的同时，却面临着诸多投诉。

根据银监会消费者权益保护局《2021年第一季度保险消费投诉报告》，在财产险公司中，中国人寿以612件位居第六，同比增长146.77%。

从投诉原因来看，在财险公司理赔纠纷排名中，中国人寿投诉516件，同比上升149.28%，排名第五；在销售纠纷投诉量排名中，有16件，同比上升128.57%，排名第10。

从投诉类型来看，中国人寿以机动车辆保险纠纷投诉462件排名第四，同比上升132.16%。

热销产品大多是连续两年亏损。

中国人寿成立于2006年12月底，是中国人寿保险(集团)公司的核心成员。中国人寿保险集团持股60%，中国人寿保险股份有限公司持股40%。

其业务范围涵盖财产损失保险；责任保险；信用和保证保险；短期健康保险和意外保险；上述业务的再保险业务；国家法律法规允许的保险资金运用。

根据2021年第二季度偿付能力报告，中国人寿偿付能力表现良好。核心偿付能力充足率为204.63%，比上季度的192.31%提高12.32个百分点；综合偿付能力充足率为238.89%，比上季度的226.02%提高12.87个百分点，最新综合风险评级为a级。

但值得注意的是，根据银监会网站公布的保险业季度偿付能力情况，一季度财产保险公司平均综合偿付能力充足率为285.4%，平均核心偿付能力充足率为255.6%。显然，中国人寿一季度偿付能力虽然达标，但就行业偿付能力而言，并未达到平均水平。

中国人寿二季度实现保险业务收入230.23亿元，略低于一季度的保费收入236.94亿元，下滑幅度为2.83%。同期净利润为7.14亿元，相比第一季度的8.83亿元，大幅下滑19.14%。

截至2021年第二季度，中国人寿财险今年累计实现保险业务收入467.17亿元，净利润15.97亿元。2020年中报显示，中国人寿财险累计实现保险业务收入447.11亿元，净利润18.94亿元。

从近两年的中报对比中不难发现，中国人寿较去年实现了4.49%的同比保费增长。但净利润下降明显，降幅达15.68%。

2020年年报显示，中国人寿实现营收779.89亿元，同比增长12.16%。从产品类型来看，保费收入仍主要来自机动车辆保险，为614.34亿元，占总保费的84.6%。

同期，公司实现净利润17.85亿元，较2019年净利润22.6亿元大幅下降21.02%。

2020年报告期内，中国人寿财险营业费用757.71亿元，同比增长11.9%。其中，支付费用扩大，同比增长8.25%；保险责任准备金12.09亿元，较上期增加7.77亿元，增长179.86%。

从产品类型来看，保费收入排名前五的险种分别是机动车辆保险、责任保险、农业保险、企业财产保险和意外伤害保险。

虽然这五个保险产品的保费都在前列，但在2020年，从其承保利润来看，都是亏损的。对比2019年保费收入前五的保险产品，不难发现，2019年除了责任险的承保利润，其他四大险种也处于亏损状态。

2020年前五大保险产品信息

来源：2020年国寿财险年报来源:中国人寿2020年年报

2019年保费收入排名前5的保险产品信息

来源：2019年国寿财险年报来源:2019中国人寿年度报告

车险业务的亏损可能还会继续。

中国人寿产品中，机动车辆险承保利润亏损最大，2019年至2020年亏损增幅达51.81%。业内人士分析，这可能与正在进行的车险改革有关。

改革带来的阵痛不仅影响车险业务的承保利润损失，也影响保费收入和赔付支出。

在银监会2021年一季度新闻发布会上，财险部主任李介绍，车险改革降费，惠及消费者数千亿，同时赔付水平大幅提升。综合赔付率从改革前的57%上升到一季度末的71%。

对于财险公司而言，这也从侧面印证了短期车险业务改革中，车险保费规模可能会下降，整体赔付率会上升。

根据中国人寿保险公司近两年机动车辆保险赔付率不难发现，2019年至2020年机动车辆保险赔付额分别为350.94亿元和361.48亿元，同比增长3%。

业内人士分析，车险改革初期，财险公司赔付率在上升的同时，还将继续面临承保利润亏损。

《资管科技》通过梳理发现，除了前几家上市财险公司外，其余大部分未上市、中小财险公司均出现机动车辆保险承保利润亏损。

2019年至2020年，平安产险机动车辆保险承保利润为49.15亿元和32.69亿元，同比下降33.49%。同期，PICC P&C保险为82亿元和88.07亿元；CPIC财产保险分别为17.01亿元和18.49亿元。均有一定幅度的增长，PICC P&C保险和CPIC财险分别增长7.4%和8.7%。值得欣慰的是，三家上市保险公司的承保利润均为盈利。

国泰君安分析师刘新齐在研报中表示，大型保险公司在车险赔付率上升趋势下仍能保持承保利润，主要得益于其强大的直销渠道和较大的成本规模效应。

然而，中国人寿和中华联合财险显然没有这么幸运。2019年至2020年，中国人寿机动车辆保险承保利润为-4.98亿元和-7.56亿元。同期中华联合财险的承保利润为1.77亿元和-1.55亿元。

中国人寿和中华联合财险的承保利润在2020年车险综合改革之初均出现亏损，亏损幅度分别为51.81%和187.57%。

事实上，就中国人寿而言，其车险业务的承保利润在车险综合改革之前就已经较为疲软，改革带来的阵痛使其形式更加严峻。

2017年至2020年四年间，中国人寿车险业务承保利润分别亏损0.53亿元、6.62亿元、4.98亿元和7.56亿元，2018年以来大幅增长。

刘新齐在研报中表示，基于去年9月改革正式实施，短期内对行业的影响尚未完全体现，承保利润滞后。车险综合改革对保险公司车险业务利润的影响仍将持续。

2020年7月，银监会相关部门负责人就《关于实施车险综合改革的指导意见(征求意见稿)》答记者问时提到，改革后一定时期内可能出现行业承保亏损。

不过，据《证券日报》统计，2021年一季度，虽然部分财险公司车险业务仍处于全面改革的阵痛期，但车险承保利润同比下降72.31%。但作为财险公司保费收入的主要来源，车险在收入上仍排在C位。一季度保险公司实现承保利润34.59亿元，其中车险承保利润26.3亿元，占比76.03%。